企业战略管理第三章并-企业总体战略.ppt

姜文杰 建立进入障碍。 企业整合战略 企业采用整合战略的动因 促进对专用资产的投资。 保证产品/服务的质量。 改变企业的投资/经营组合。 战略分析阶段 企业整合战略 企业整合的过程 计划制定阶段 组织实施阶段 保持和提高企业的获利能力。 反整合对策 企业整合战略 提高企业经营业务的行业竞争抗衡能力。 执行革新进取的战略，使企业发展。 保持企业具有良好的支付能力。 * 第三章 企业总体战略—目录 ? 公司总体战略主要考虑的问题 ? 进入战略 ? 整合战略 ? 多元化经营战略 ? 撤退战略 ? 战略联盟 ? 案例作业——三九集团的多元化道路 公司的总体战略必须帮助其经营单位建立一个独特的竞争能力和竞争优势的程序。 公司的总体战略主要考虑两个问题： 行业分析：企业应选择在哪个行业里从事生产经营活动以使其长期利润最大化； 战略选择分析：企业应选择哪种战略进入与退出某个行业。 公司总体战略考虑的主要问题 拟进入哪个新经营领域? ——行业分析 如何进入该新经营领域？ ——进入战略选择分析 进入新经营领域战略 企业进入战略 行业的发展动向及其影响因素 ——产品生命周期、行业的集中程度 行业分析 企业进入战略 行业的竞争状况及其影响因素 ——进入障碍、代用品的威胁、企业与原材料、部件等供应商讨价还价能力对比，与购买者讨价还价能力对比、同行企业的竞争。 行业内部竞争企业的战略 ——战略群体内部的竞争、战略群体之间的竞争。 企业购并战略。 进入新的经营领域，企业一般可以采取两种战略： 进入战略选择 企业进入战略 内部创业战略。 购并战略研究 沃尔沃?李?吉利 购并战略研究 “购并” 的概念 “并”—兼并；“购”—收购 兼并 是指一家企业以现金、证券或其它形式(如承担债务、利润返还等)购买取得其它企业的产权，使其它企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 兼并是合并大概念的形式之一。 吸收合并 新设合并 购并战略研究 “购并” 的概念 收购 是指一家企业以现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。 收购作为企业资本经营的一种形式，既具有经济意义——实质是经营控制权易手，又具有法律意义——购买被收购企业的股权或资产。 股权：收购股权是购买一家企业的股份，收购方将成为被收购方的股东，因此，要承担该企业的债权、债务。 资产：收购资产则仅仅是一般资产的买卖行为，由于在收购目标公司资产时未收购其股份，收购方无需承担其债务。 购并战略研究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 联系 基本动因相似 ——节省时间、扩大规模、分散风险、促进跨国经营 交易对象相同 ——企业产权 购并战略研究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 区别 在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以部分转让。 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。 由于在运作中它们的联系远超过区别，所以，兼并、合并与收购常作为同义词一起使用。统称为“购并”或”并购”。泛指在市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。 扩大规模经济 提高经济效益 降低经营风险 加强企业内部管理 增强对市场和行业的控制能力 购并战略研究 购并战略的优势 按并购方式不同，可分为6种： 整体并购 如2010年8月5日吉利以18亿美元(2亿票据，16亿现金)完成对沃尔沃轿车的全部股权收购。 投资控股并购 上汽于2006年收购双龙51.33%的股权，以期取得其全球销售网络以及柴油发动机和SUV平台相关技术。 购并战略的类型 购并战略研究 有偿协议转让并购：2008年“一汽集团”按30 万元人民币的价格转让“一汽华利”100%给“一汽夏利” 无偿划转：2010年4月8日，国资委批复，将“中远航运”50.13%的股权无偿划转给“中国远洋” 资产置换并购：上房集团整体置换嘉丰股份案例 二级市场并购：购并第一案： 宝延风波 购并战略的类型 购并战略研究 按并购的市场： 场外并购 二级市场并购 按并购的资金来源： 国内资金 外商资金 按并购关联交易程度： 关联交易 非关联交易 按并购有偿性： 有偿并购 无偿并购 按并购出资方式：