证劵资产组合风险与收益.pptVIP

证券资产组合的风险与收益 两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也称为证券资产组合或证券组合。 （一）证券资产组合的预期收益率 证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的投资比重。R——报酬率 M——投资额　 投资M1，获得报酬M1R1 投资M2，获得报酬M2R2 某投资公司的一项投资组合中包含A、B和C三种股票，权重分别为30%、40%和30%，三种股票的预期收益率分别为15%、12%、10%。要求计算该投资组合的预期收益率。 某人有100万，投资A、B两种股票，A股票的收益率为10%，B股票的收益率为11%，其中A股票投资了30万元，B股票投资了70万元，问其组合的收益率为多少？ 证券资产组合的预期收益率 （二）证券资产组合风险及其衡量 1.证券资产组合的风险分散功能　　 　两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式： 相关系数 　相关系数　　相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。 －1≤ρ≤1　　（1）相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。　　（2）相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全