信用风险评估模型和方法最新研究进展.PDF

金融管理 信用风险评估模型与 方法最新研究进展 龚 朴 何旭彪 ( ! ) 华中科技大学管理学院 武汉 35++3 摘要 信用风险是银行业面对的基本风险之一 如何有效地管理信用风险是银行风险管理者尤为关 / ! 注的问题 本文从信息集的角度综述了信用风险管理的基本理论和方法 总结了信用风险评估模型 * ! 发展的前沿问题!介绍了信用衍生产品的研究成果及其应用!并对信用风险研究中存在的难点展开 了讨论* / 0 0 0 0 关键词 信用风险 结构化模型 强度模型 混合模型 信用衍生产品 信用风险管理技术受到学术界和实务界的普遍重 引 言 视* 信用风险是指债务人或交易方因种种原因无力 ! 世纪 年代以来 随着经济全球化和金融 *+ 2+ 或是不愿意按期履行合同义务! 以及信用评级的降 ! ! 自由化进程的加快 以及网络经济的迅速发展 金融 低而导致债权人或交易对方所遭受的潜在损失!是 市场的波动日趋剧烈 世界各国金融机构面临的信 ! 银行业面临的主要风险 传统的 银行信用风险管 # $ 用风险越来越复杂! 严重地影响着各个国家的金融 理大多凭借主观经验!采用定性的判断方法!如对申 安全* *++ % 年的+新巴塞尔资本协议,草案鼓励符合 请贷款的客户进行筛选甄别% 按照风险级别对贷款 条件的商业银行采用内部评级系统和有效的定量工 进行估价% % % 要求第三方担保 要求补偿余额 规定强 具管理信用风险! 使得信用风险建模和评估技术有 制性的合约条款 设立呆账准备金 以及与好客户保 % ! 了长足进展!创造出各种用于内部评级的评估模型! 持长期关系和对 问题 客户采取时间不一致的宽限 $ 直接接受市场实践的检验 然而 年底至 * ! *++ % *++* 处理等’ 由于银行处于信息不对称中的劣势地位! 年 月间美国发生的一系列公司财务丑闻案件!其 4 $ 传统的 银行信用风险管理方法适用范围相当有 中最大的两宗是安然公司和世界通信公司财务造假 限 为了克服传统信用管理方法的滞后性并适应市