平安跟深发展并购整合案分析解析资料.pdfVIP

平安与深发展并购整合案介绍及相关分析 陈宁宁 浙商银行投行总部 一、并购背景介绍 (一)新桥投资退出深发展的背景介绍 新桥投资（NEWBRIDGE ）是美国德克萨斯太平洋集团(TPG) 专注于亚洲地区投资的子公司，主要从事战略性投资 ，曾经因收购韩 国第一银行而让人称道1。2004年12月份 ，新桥投资以每股3.54元受 让深发展17.89%股权成为第一大股东后，承诺了五年锁定期（时间 点以办理过户登记为准）。截至2009年6月份新桥投资总共拥有5.2 亿股深发展股份，占比16.76％。此时，新桥退出主要基于以下几点： 1.五年锁定期即将届满，退出具有可行性。早在08年7月，就有 报道称新桥已经启动退出计划，平安也有意接替，因此新桥退出计划 酝酿已久。 2.新桥作为战略投资者，以获取高额溢价回报为目的，不可能长 期持有深发展股票，按照深发展09年6月份的股票市值看，至少能获 得4倍以上的获利。 （二）中国平安愿意收购深发展股份的原因： “保险、银行、投资”三驾马车并驾齐驱是中国平安综合金融战略 的梦想，而目前银行板块目前偏弱。截止09年6月份，中国平安仅持 有平安银行90