金融市场分形特征的统计分析.docVIP

金融市场分形特征的统计分析 　　２１ ０１ 年 ｌ 月Ｏ 第　 ８２ 卷 第５期 　　枣　庄院学报　学 　　ＲＪ Ｎ　　 ＯＡＨ Ｕ 　ＡＮＩ ＥＲＩ Ｙ 　 ｒＯＵＡＬ Ｆ Ｏ Ｚ ＮＧＺ ＵＶ ＴＳ 　　ｃ０． Ｏ ｌ ｔ２ １　 　　Ｖ０ ． ８ＯＮ． １２ 　　５ 　　金 市融 分 形特场征 的统 计分　析 　　晶王 　王 玉．， 　（ 　　１．埠蚌院 数学理系， 安 蚌埠 ２徽 ３ ３； 津天业大学商理学 院 ３００， ２． 天津 ３ ０３ ） １４　 　　０［摘 　　要 ］文阐本述了 分形布分的 定义， 出了： 给 分形分 的布性质 ，并对中 股国票市 场收益率布分进 了分行拟合布检与验 ， 　　结　表明果沪深丽市的 益分布收均是不态分布 正， 而是 具有型 的典 峰厚尾特尖性 ．同传统的 正 分态相布 ， 分比形分 布够　 较好 地能刻 画金融场的实市特征际．　 ［ 关键 词］分 形分 布； 金市融场； 尾　 肥【 中分图类号］ ２ ２１ Ｏ ．１ ［ 　献文识码］ 　 Ａ标 【章编文］号４— ０７ｃ ２１ ）５－０ １ ０　 ０１７ｒ Ｉ １００ ０ ５－ ３７ 　　０ 引言 　 　　证 收 益券 的率统计 规 律分 与布 式形 金是融 市 场的基本 性质 之 一 ． 中心照 极限 定理 ， 按 　 　　益 率收 分 的布 遵循 高 斯分 布（ 态分布 ）ｔ ， 量 ￣ 际 实 的高 频 融 数金 据 明 ，表 率 益 的 分　正 ２而． －大收 　　布 远远 偏 离 正态 分布 ， 有 尖峰 、 特 尾　征 具厚 ． 研究 过 程 中 ， 逐们步 发 现 稳 分定 比布　在 人 　　正 　　态分布 更 适 描合 收 述率 益分的 布 　 　　． 金１融市场分 形特征的 理论概 　 　 　　述１ ５形 １分 概 述布　 　 ． ＞－ 　　分 形 分 布在 经 济 学 中也 经常被 称 作 “帕累 托 、”“帕 累托 ～ 莱维 （ ａ ｏｅ—Ｌｅｙ） Ｐｒｔ ”或ｖ“ 　 稳 定 帕 托 分 布累 ． ９世 ”纪 末 Ｐｒ ｔ １ａｅ 在ｏ对 人收 分 布 的研究 中 现 ， 了 将发 ３近 的富 人 的收 　 人除％ 　　分 布 服 从 对 数正 态 布 分外， 多人 收的入 分 布 会服从逆 幂 ，律图形 　 大从Ｉ 来 表 现 为一 个 厚很的 尾 部 ．尾 现象 在 生 活 也 经 ，中 现－． 如 要找 到 个 身一高 　 － － 看＿肥 ｇ出 　　比 另比一 人 高 的１ 被 人的的 概 率 很 限 有， 是 要找 到 一 个比 另 一 个 人 富１ 倍 的人 的 概 率 　比０ 但 　　０ｉ 　　Ｅ 态概 预 率 测要 得 多 高． 　　分　形 分 布 有 两 个 要重的 特 性 ： 个 一性质 被有称 为“ 约瑟” 应 表 ， 现 分 为形分 布 　 第倾效 它 　　向 　　＝ 有 趋势和非 周期 环 ；循 个 性 质被二 曼 德布 特罗 命 为 “ 名 ” 亚应 ，意味着 系 统 容　 　　ｙ － 第 诺 它效易有 　　突 然 和 激烈 逆 的　转．　 　　２ ． 　　１形 分分 布 的 定义 　　） ： 　　定　 ｌ 若义存 在 参 数 ０ ≤ ２，ｒ＜≥ ０，一≤１ １　 　ｏ ３ ≤ １ 及 实以数 　， 得 随 变 量机 具ｘ ，　使 有如 下 　　形 的特式征 数　 　　ｆ 函 一Ｊ（Ｉ　 （ ￡） ａ－Ｉｌ 驰 ￡ 　　　１＋ ｔ Ｉｔ ％ｃｎ　ｔ 　／ Ｉ ｚ　 　　ｌ （ｇ ｏｆ 　 ） ＝ 　２。 ‘ 。　 　　≠１ 　　， （　　 ） 　　ｌ 　 　　３’　 　　一 　　ＪＩ１＋ （／　Ｉ 　　 （　 ｔ Ｉ 等ｌｇ）『 ｔ 　　ｔ 　０ 　 ） 　 ｔ 　　Ｉ＝ 　　１ 　　贝Ｕ　随 机变 量 月 　 称从艮分 形 布分　 　 　　． 　　中其 　是稳 定 指 数 或 性特 指征 ，数 志 分 布 的 峰 着度 及尾 的部厚 ． 　 ［ ２∈． 既 度　标 陛０ ，］ 　　［ 收 　　稿 期日］０ｌ ｏ 一０ ２１ — ９ ｌ　 基金项 ［目 安］徽省优青秀人才基年金项 目０ １（ Ｑ Ｌ ６ ） ２ Ｓ１Ｒ １ 和安徽省 等高学省校 级自 ４然科 研究学项 （目 Ｊ ０Ｂ１）