国家信用与公债信用管理.pptVIP

第五章 国家信用与公债的信用管理 本章结构 第一节 国家信用的内涵及其对经济增长 的作用 第二节 国家信用风险 第三节 国家信用管理 第一节 国家信用的内涵及其 对经济增长的作用 一、国家信用的内涵 内涵：国家信用（也称财政信用），是以国家（中央和地方政府）为主体，按照信用原则筹集和运用财政资金的一种再分配形式。它包括两个方面的内容：一是国家运用信用手段筹集资金，如发行国库券、地方政府债券、财政统借统还外债等；二是国家运用信用手段供应资金，如以有偿的方式安排的某些财政支出。 （一）西方经济学对国家信用问题的认识 古典经济学家斯密、穆勒都反对公债的发行 萨伊对持有公债的否定态度。 凯恩斯肯定了公债发行对经济发展的巨大作用。 （二）国家信用发生的前提条件 1、是国家财政的需要 2、由于社会闲置资金的存在 3、货币信用制度的发展 反对公债存在和发展的观点 古典经济学派，公债的消极作用包括： （1）公债减少了生产资本，妨碍工商业的正当投资； （2）以公债弥补财政赤字会助长为所欲为，不负责任之风； （3）举债会增加将来财政困难； （4）公债常以高利吸引购买者，会使富者坐享其利，使财富分配不均，公债不断的膨胀，使市场增多信用，促使物价上涨等等。 主张大力发展公债的观点 现代凯恩斯学派 萨缪尔森认为： （1）公债不是一个值得忧虑的问题，而是一件有益的事，会增加净收入； （2）公债不是妨碍经济增长的因素，而是使经济稳定发展的因素； （3）公债的数额不应受限制，公债的发行不但不应视作国家的债务，而且还应视为国家的资产； （4）公债不会增加人民负担。因此，大量发行公债有利于经济繁荣和充分就业。 （三）国家信用的性质 马克思《资本论》： “国家对借入资本每年要付给自己的债权人以一定量的利息。在这个场合，债权人不能要求债务人解除契约，而只能卖掉他的债权，即他的所有权证书。资本本身已经由国家花掉了。…… 二、国家信用的基本形式 （一）国家信用的两种形式 1、国家筹资信用形式 发行政府债券、借款、存款 2、国家投资信用形式 债务资金的有偿投放； 财政有偿性支出 （二）我国国家信用形式 P114 三、国家信用的基本特征 （一）与银行信用相比较所具有的特征 1、国家主体性 2、政策性 3、计划性 4、稳定性 5、广泛性 （二）与其它财政范畴相比所具有的特征 1、自愿性 2、有偿性 3、灵活性 四、公债、国债和国库券 （一）公债 中央公债（简称国债） 公债 地方公债（简称地方债）按发行的地域分为：国内公债和国外公债；按发行的主体分为：中央政府公债（国债）和地方政府公债；按偿还期限分为；短期公债、中期国债、长期公债；按公债的流动性分为：可转让公债和不可转让公债；按举债的方式分为：强制公债和自由公债； （二）国债 国债是一国中央政府作为债务人，按照法律的规定或合同的约定，向其他经济主体承担一定行为的义务所形成的债权债务关系。 经济界认为：国债是政府以债务人身份取得财政收入的一种手段。同时，国债是一种借贷，属于信用关系。 公债的概念：　公债是政府以债务人身份取得的一种债务收入 公债是各级政府借债的统称。中央政府的债务称为中央债，又称国债；地方政府的债务称为地方债。我国地方政府无权以自身名义发行债务，故人们常将公债与国债等同起来 公债是政府收入的一种特殊形式。公债具有有偿性和自愿性特点。除特定时期的某些强制性公债外，公众在是否认购、认购多少等方面，拥有完全自主的权利　 公债是政府信用或财政信用的主要形式 公债是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段 （三）国库券 国库券是一种可转让公债，是短期国债的最主要形式，期限有3个月、6个月、9个月、最长不超过1年。其面额多样，可大可小。国库券一般不记名，不按其付息，债券上只有票面金额，而不载明利率，但出售时按票面金额打一定折扣发行，到期按票面金额足额还本。 五、国家信用对经济增长的作用 1、国家信用是商品经济发展的需要 2、国家信用是充分发挥财政职能的需要 3、国家信用的发展有助于提高财政支出效益 4、国家信用是推动发展中国家经济增长和社会发展的客观要求 第二节 国家信用风险 一、国家信用风险的类型 1、国债风险。 2、财政周转金形成的风险。 3、地方政府债务风险。 二、国家信用风险的特殊性 （一）国家信用风险具有隐蔽性 （二）国家信用风险程度与政府对国家信用的依赖性同方向变化 （三）国家信用的可持续性与国家财政风险程度反方向变化 （四）风险积累到一定程度会对宏观经济产生巨大的负面影响 （五）国家信用风险一般不会剧烈爆发 三、国家信用风险与宏观经济 首先，国债发行规