第4章就-利率风险.pptVIP

* * * * 市场利率上升，则票面利率吸引力相对下降，因此债券价格下降。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 二、久期 离散复利的久期 * 二、久期 对上式求导得： * 二、久期 其中，D* 是修正久期，D是麦考利久期。 * 例1：计算一个3年期债券的久期。票面利率10%，债券收益率12%。（表7-3） 4.* Risk Management and Financial Institutions, Chapter 4, Copyright ? John C. Hull 2006 Time (yrs) Cash Flow ($) PV ($) Weight Time× Weight 0.5 5 4.709 0.050 0.025 1.0 5 4.435 0.047 0.047 1.5 5 4.176 0.044 0.066 2.0 5 3.933 0.042 0.083 2.5 5 3.704 0.039 0.098 3.0 105 73.256 0.778 2.333 Total 130 94.213 1.0