项目投资评估的基花础知识.ppt

可按前八项之和的一定比例计算。 （七）维简费 采掘和采伐工业为维持简单再生产而提取的固定资产更新和改造资金。 这类采掘和采伐工业不提取固定资产折旧。 （八）利息支出(财务费用) 利息支出= 流动借款利息+长期借款利息（营运期） 流动借款利息＝当年借款×流动资金贷款利率 长期借款利息（营运期）=年初借款本息累计×年利率 （九）其他费用 1、增值税 应纳增值税=当期销项税额－当期进项税额 销项税额=销售额?税率（一般为17%） 2、营业税 应纳税额=营业额?税率（3%～20%） 3、消费税 从价税： 应纳税额=销售额?税率（3～56%不等） 从量税： 应纳税额=销售数量?单位税额 2.4销售收入、税金及附加 销售收入=产品销售量?产品销售价格 （一）销售收入 （二）税金及附加 4、城市维护建设税 是国家为了加强城市的维护和建设而征收的专用于城市维护建设的税种。 应纳税额=（增值税+消费税+营业税额）?税率 --项目所在地为市区：7% --项目所在地为县城、镇：5% --项目所在地为乡村或矿区：1% 5、教育费附加 =（增值税+营业税+消费税）?3% 税后利润的分配顺序： 1）弥补以前年度亏损 2）提取法定盈余公积金。可用于转增资本金。按税后利润的10%提取，达到注册资本50%时可不再提取。 3）提取任意公积金：由董事会决定。 4）向投资者分配利润 5）未分配利润 2.5利润及分配 利润总额=销售收入－总成本费用－销售税金及附加 所得税=利润总额×所得税率 2.6 财务报表 基础财务报表有： ?投资估算表 ?投资计划与资金筹措表 ?借款及还本付息表 ?折旧与摊销估算表 ?成本估算表 ?利润估算表（损益表） 分析项目盈利能力的报表： ?损益表 ?现金流量表 分析项目清偿能力的报表： ?资金平衡表（资金来源与运用表） ?资产负债表 ?借款及还本付息表 ?现金流量表 总成本费用估算表 利润表 现金流量表 投资计划与资金筹措 估算表 销售收入和销售税金 及附加估算表 借款还本 付息表 生产成本 估算表 固定资产 折旧估算表 摊销估 算表 建设投资估算表 流动资金估算表 * * * * * * * 项目投资评估的基础知识 本讲内容 1 投资项目的现金流量 2 投资项目的财务估算 1 投资项目的现金流量 1.1现金流量的定义 现金流入--- CI 现金流出--- CO 净现金流量（NCFt）= CIt – COt 我们把所考察的项目作为一个独立的经济系统，现金流量就是反映项目在建设和生产经营期内，流入和流出这个独立经济系统的现金活动，它集中反映了整个项目考察期内的成本与效益因素。 现金流出 （1）投资 （2）经营成本 （3）销售税金及附加 （4）营业外净支出 1.2现金流量的基本要素分析 现金流入 （1）产品销售收入 （2）回收的固定资产残值 （3）回收的流动资金 注：建设期借款利息和投资方向调节税也包括在项目总投资中。——投资方向调节税2000年1月1日后暂停征收，现在又在呼吁重新开征。 （一）投资 项目总投资=建设投资+流动资金投资 定义：实现预定生产、经营目标所需预先垫付的资金。 投资的构成 项目 总投资 建设 投资 流动 资金 固定资产购建费 无形资产获取费 开办费 固定资产 预备费 建设期利息 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其他费用 基本预备费 涨价预备费 无形资产 递延资产 1.固定资产的价值： 固定资产原值=固定资产购建费+预备费用+建设期利息 固定资产净值= 原值 – 累计折旧额 固定资产残值＝变卖收入- 清理费 固定资产投资额=固定资产购建费+预备费用 从理论上讲，投入项目的流动资金本身不会减少。 2.流动资金 用于购买原材料、支付工资和其他费用的资金，供生产和流通过程中周转使用。 项目寿命期结束时，全部流动资金退出生产和流通领域，以货币资金的形式被回收。 (二)经营成本费用 ?经营成本= 总成本费用–折旧–摊销–利息 定义：经营成本费用是投资项目财务评价中的一个专门术语，是为项目评估的实际需要专门设计的。经营成本费用等于产品总成本费用扣除基本折旧、摊销费和借款利息后的差额。 =销售费用+管理费用+财务费用 = 直接费用+制造费用+期间费用 （三）销售税金及附加 注：对于增值税的处理： （1）在产品销售税金及附加中不包括增值税； （2）城建税及教育费附加都以增值税为计算基数，因此在评估中要单独计算增值税。 定义：在生产经营期内因销售产品或提供劳务而发生消费税、营业税、资源税、城建税及教育费附加等。 （四）营业外净支出 营业外净支出是营业外收入与营业外支出的差额。为简化计算，一般项目