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风险投资估值方法介绍 国际私募股权和风险投资估值指引 1 国际私募股权和风险投资估值理事会 2010年版1 本指引由中华股权投资协会按照2010年更新版本翻译制作，如您对本指引及倡导中国VC/PE行业估值最佳实践方面有任何建议与意见，请与我们联系。该中文版本仅供参考，如有不同歧义，请以英文版为准。 本估值指引由国际私募股权和风险投资估值理事会2制定，并获得以下国际VC/PE行业组织的认可： ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? AFIC - 法国风险投资协会 AIFI - 意大利私募股权投资与风险投资协会 AMEXCAP - 墨西哥私募股权投资与风险投资协会 AMIC - 摩洛哥风险投资协会 APCRI - 葡萄牙私募股权投资与风险投资协会 APEA - 阿拉伯私募股权投资协会 ASCRI - 西班牙私募股权投资与风险投资协会 ATIC - 突尼斯风险投资协会 AVCA - 非洲风险投资协会 AVCAL - 澳大利亚私募股权投资与风险投资协会 AVCO - 奥地利私募股权投资与风险投资机构 BVA - 比利时风险投资与私募股权投资协会 BVCA - 英国风险投资协会 BVK - 德国私募股权投资与风险投资协会 CVCA - 加拿大风险投资与私募股权投资协会 CVCA - 中华股权投资协会 CVCA - 捷克风险投资与私募股权投资协会 DVCA - 丹麦风险投资协会 EMPEA - 新兴市场私募股权投资协会 EVCA - 欧洲私募股权投资与风险投资协会 FVCA - 芬兰风险投资协会 GVCA - 海湾风险投资协会 HKVCA - 香港风险投资协会 HVCA - 匈牙利风险投资与私募股权投资协会 2 AFIC, BVCA 和EVCA 于2005年成立国际私募股权和风险投资估值理事会，组织制定国际私募股权和风险投资估值指引，并向认可该指引的国际VC/PE行业组织汇报相关的工作进展。有关该估值指引的最新动态请登陆/ ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ILPA – 机构有限合伙人协会 IVCA - 爱尔兰风险投资协会 LAVCA - 拉丁美洲风险投资协会 LPEQ - 上市私募股权投资 LVCA - 拉脱维亚风险投资协会 NVCA - 挪威风险投资与私募股权投资协会 NVP - 荷兰私募股权投资与风险投资协会 NZVCA - 新西兰私募股权投资与风险投资协会 PPEA -波兰私募股权投资协会 Réseau Capital - 魁北克风险投资与私募股权投资协会 RVCA - 俄罗斯私募股权投资与风险投资协会 SAVCA - 南非风险投资与私募股权投资协会 SECA - 瑞士私募股权投资与融资协会 SLOVCA - 斯洛伐克风险投资协会 SVCA - 新加坡风险投资与私募股权投资协会 SVCA - 瑞典私募股权投资与风险投资协会 目 录 前言....................................................................................................................................................1 简介....................................................................................................................................................2 定义....................................................................................................................................................3 第一部分：确定公允价值.................................................................................................................5 1. 公允价值的概念....................................................................................................................5 2. 估值的原则......................................................