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第六章 营运资本管理 通过本章的学习，了解营运资本管理的基本策略；熟悉短期资金筹集的方法；明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握现金、应收账款和存货的日常管理方法。 第一节 营运资本概述 一、营运资本的概念 两个主要概念：净营运资本与总营运资本。 （一）净营运资本 净营运资本，是流动资产与流动负债的金额之差。 作用： 1．作为偿债能力的指标 2．作为计量财务风险的指标 （二）总营运资本 总营运资本是指公司所有的流动资产投资（如现金和可变现证券、应收账款、存货等）。 分为： （1）永久性营运资本：是指满足企业长期稳定发展最低需求的那部分流动资产。 （2）临时性营运资本：是指随季节性或周期性需求而变化的流动资产。 二、营运资本的特点 1．周期具有短期性 2．实物形态具有易变现性 3．数量具有波动性 4．来源具有灵活多样性 三、营运资本管理的重要性及基本原则（了解） 四、流动资产投资策略 可用下图说明： 上图反映了三种流动资产投资策略： 保守型投资策略：如方案A，其流动资产投资水平最高，在净利润一定的情况下，其风险最小，总资产回报率最低； 进取型投资策略：如方案C，其流动资产投资水平最低，风险最高，总资产回报率最高 稳健型投资策略：如方案B，其流动性、获利能力和风险性均介于方案A和方案C之间。 五、流动资产的融资策略 （一）稳健型融资策略 也称为配合型融资策