基于GARCH模型的股票风险度量研究-应用数学专业论文.docxVIP

原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 ■ 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：!堕薹 El 期：．生：生查：!￡ ● 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ● (保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：蓝差 导师签名： ? ? ? 山东大学硕士学位论文目 山东大学硕士学位论文 目 录 摘要 。I ABSTRACT ．III 第一章绪论 l 1．1问题起源 ．．1 ● 1．2研究综述 。2 1．2．1国内外研究现状 ．．2 1．2．2基本理论 。 ．5 1．3创新之处 ．．12 1．4研究方法 ．13 第二章VAR计算与GARCH类模型 ．．14 2．1 VAR的定义及计算方法 ．14 2．1．1VAR的定义 14 2．1．2 VAR的一般计算方法 ．1 5 2．1．3 VAR的主要计算方法 ．．16 2．2 GARCH类模型 ．19 2．2．1自回归条件异方差模型(ARCH模型) 20 2．2．3指数GARCH模型(EGARCH) ．．20 2．2．4 Power ARCH模型(PARCH) 20 2．2．5均值自回归条件异方差模型(GARCH—M模型) 2l 2．3 VAR与GARCH类模型的用途 ．2l 2．4本章小结 ．．22 第3章对证券交易所股票风险度量的实证与比较研究 23 ● 3．1沪市股票风险度量的实证研究与分析 ．．23 3．1．1样本数据的选取 。23 3．1．2数据收益平稳性的检验 。23 3．1．3收益率序列相关性分析 24 3．1．4序列残差ARCH效应的检验 24 3．1．5数据模型的估计 ．．25 3．1．6 VAR的计算结果与分析 ．26 j 山东大学硕士学位论文3．1．7结论 山东大学硕士学位论文 3．1．7结论 ．28 3．2沪、深股市市场风险度量的模型选择与比较 。28 3．2．1统计数据描述 29 3．2．2风险度量中常用的统计模型的比较与分析 ．．29 3．2．3模型的评价 32 3．2．4VAR估计和评价 。32 ● 第4章总结 35 4．1从监管者的角度 ．37 4．2从投资者的角度 ．38 参考文献 。40 致谢 43 ■ 山东大学硕士学位论文DIRECToRY 山东大学硕士学位论文 DIRECToRY ABSTRACT I ABSTRACT ．III CHAPTER 1玎qTRODUCTION 。l 1．1 QUESTION ORIGIN ”l ●’ 1．2 RESEARCH ON CUSTOMARY 2 1．2．1 CURRENT RESEARCH AT HOME AND ABROAD ．．2 1．2．2 BASIC THEORY ．5 1．3 INNOVATIVE POINTS 1 2 1．4 RESEARCH METHODS ．1 3 CHAPTEI也 VAR CALCULATIoN AND GARCH CLASS MODEL 14 2．1 VAR’S DEFINITION AND CALCULATING METHODS．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 4 2．1．1VARdefinition ．14 2．1．2 VAR general calculating methods ．1 5 2．1．3 The main VAR calculation method 。16 2．2 GARCH CLASS MODEL ．1 9 ■ 2．2．1 Auto．regressive conditional heteroscedastic model(the ARCH model) ．20 2．2．3 Index GARCH model(EGARCH) ．．20 2．2．4 PowerARCH model(PARCH) 20 2．2．5The mean auto—regressive conditional heteroscedastic model(garch—m model) ．2l 2．3 VAR AND GARCH CLASS MODEL USES ．．21 2．4 THIS CHAPT