第八章 质口哨量管理.pptVIP

筹资管理部分 企业资金循环：见教材图8-1 企业资金的筹集： 　1．筹资渠道 　　　国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人单位资金、民间资金、企业内部形成的资金、境外资金 　 2、筹资方式： 　　吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、租赁、企业内部积累 企业筹资决策　　 　企业筹资不仅要满足正常的生产经营需要量，同时还必须遵循效益原则，这就要求企业筹资时必须考虑资本成本，使其达到最佳的资本结构。 筹资结构分析 概念： 　筹资结构：指企业从不同渠道取得的资金占全部筹资额的比重。 　最优资本结构：是使企业加权平均资本成本最低的资本结构。 　加权平均资本成本：一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均而成。 　 公式： 例题 某企业现有资金来源渠道为普通股、银行借款、发行债券、保留盈余。各种筹资渠道的资本成本见下表，试从四组投资结构中选择最优方案。 　 KA=8%×45%+12%×20%+16%×15%+13%×20%=11% KB=8%×50%+12%×25%+16%×15%+13%×10%=10.7% KC=8%×55%+12%×20%+16%×10%+13%×15%=10.35% KD=8%×40%+12%×30%+16%×20%+13%×10%=11.3% 通过以上计算可以看出，方案C的加权平均资本成