第3章衍天生金融工具.pptVIP

导读 英国的巴林银行为什么会倒闭？ 我们为什么更加关注石油的期货价格？ 股指期货会给中国股市带来什么? 股指期货 反映了一个假想的股票组合的价值变化，是以股票价格指数为标的物的期货交易，是金融期货产生的最晚一个品种。 20世纪70年代，股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。 1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了SP 500指数期货合约。 如何做沪深300指数期货 以沪深300指数期货合约为例，06年9月19日沪深300指数收盘点数为1378点。例如合约IF0612目前报价1400点，如果你认为将来沪深300指数会继续上涨，你就可以在1400点买入一张沪深300指数股指期货合约。需要资1400×300×15%=63000元， 假设一段时间后，沪深300指数上涨，股指期货也相应上涨至1450点，这时，你有两个选择，要么继续持有你的期货合约以等待它将来可能涨得更高；要么以当前“价格”，也就是1450点卖出这一期货从而完成平仓，你就获得了50点的差价收益。