第14章--货币利率和国民收入..pptVIP

第十四章 货币、利率和国民收入 第十四章 货币、利率和国民收入 回顾：决定国民收入的因素 在实际经济运行中，投资会随着利率以及其它因素变动而变动，而利率又由货币供求关系决定；本章在上一章分析的基础上引入货币供给和需求，考察利率如何由货币供求决定以及对国民收入的影响。 第十四章 货币、利率和国民收入 第一节 货币和货币供给 第二节 货币的需求 第三节 利率、投资和国民收入 第四节 金融市场 问/答 主题内容 第一节 货币和货币供给 第二节 货币的需求 第三节 利率、投资和国民收入 第四节 金融市场 问/答 货币及其职能 货币（Money）是在商品和劳务的交换及其债务清偿中，作为交易媒介或支付工具被普遍接受的物品。 货币的职能： 交换媒介 价值尺度 贮存手段：购买力的暂时栖息处 货币的计算口径 根据货币流动性程度，把货币供应量划分为不同层次： M1:指狭义货币，包括通货和活期存款；流通中现金，即在银行体系以外流通的现金。 M1与消费变动密切相关，是最活跃的货币。 M2:亦称高能货币，包括狭义货币、储蓄存款和定期存款。反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M1。 小常识：中国M2保持20％的增长，中国的M2将4年将翻1倍，8年翻4倍；2009世界第一，60万亿； （储蓄存款是对个人存款的总称，而定期存款是储蓄存款中的一种。储蓄存款还包括活期存款，零存整取，整存整取，通知存款等等；企事业单位：定期存款，居民：储蓄存款）； 2010年M2是GDP的1.9倍，而美国低于1倍以下，如此高的货币供应量并没有带来急剧通胀，这被麦金农等国外经济学家称为“中国货币之谜”。 为什么M2如此之高？高储蓄率的国家必然是高M2，高储蓄率下，同一货币会被多次计入M2。 M3:广义货币，流动性最差，包括M2和其它流动性资产或货币近似物，即M3=M2+Dn; 其中，Dn其他流动性资产或货币近似物（如，债券、股票）； 思考：为什么人民币对内贬值？对外升值？后果？ 3万亿美元的巨额外汇储备（2012年余额）按汇率计算，外汇储备需对内增发19万亿人民币，即通过投放人民币收购美元，热钱收购还需2万亿。 货币的计算口径 如果用Cu表示通货，D表示活期存款，Ds储蓄存款，Dt表示定期存款，则： 银行体系 现代西方的银行体系主要由中央银行、商业银行和其他金融机构所构成。 银行体系及其主要业务 再贴现，是商业银行以未到期的合格票据再向中央银行贴现，是央行的主要的货币政策工具。 对央行而言，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金。 中央银行可通过提高或降低再贴现率来影响金融机构向央行借款成本，从而影响货币供应。包括二种： 一是“抑制政策”，即央银采取再贴现率高于市场利率的政策，提高再贴现成本，从而抑制资金需求，收缩银根，减少货币供应；二是“扶持政策”，即央行采取再贴现率低于市场利率，降低再贴现成本，刺激资金需求，增加货币供应。 公开市场业务是货币政策工具之一，指的是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为，是中央银行控制货币供给量的重要和常用的工具。 广义公开市场，中央银行除了在公开市场上买进或卖出政府公债和国库券之外，还买卖地方政府债券、政府担保的债券等，以达到调节信用和控制货币供应量的目的。 银行体系 商业银行： 作用：各行各业的资金融通； 主要业务：吸收存款；发放贷款；代客结算 唯一能接受、创造和收缩活期存款的银行； 思考：商业银行的收入来源？为什么当前商业银行还有巨额利润？ 银行体系 中央银行： 国家最高的金融管理机构，统筹管理全国的金融活动，实施货币政策； 主要职能： 发行的银行； 银行的银行； 政府的银行； 银行体系 其他金融机构 保险公司； 信托投资公司； 邮政储蓄机构，等。 存款创造与货币供给 商业银行在存款创造中的作用： 银行吸收存款，只保留一部分以供日常支付，其余绝大部分用来贷款或购买短期债券； 保留用以日常支付的这部分货币称为存款准备金； 准备金在存款中的比重由政府（中央银行）规定，称为法定准备金率； 2010年2月25日, 大型金融机构存款准备金率16.5%; 中小金融机构为13.5% 。我国2011年5次提高存款准备金率，为什么？ 思考：存款准备金率对于银行的意义？ 正是这种以较小的比率的准备金来支持活期存款的能力，使银行体系得以创造货币。 存款创造的过程示例： 假设公众不持有现金，一旦拥有货币就存入银行，商业银行的存款准备金率为20%。在此情况下，如果银行甲从客户A那里获得了100元的存款，这100元存款在准备金制度下会产生什么结果呢?银行甲会留下20元作为准备金，而将其余的80元贷给客户B，客户B将这80元存入银行