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第3章　外汇衍生产品市场 FX Derivatives Market 教学要点 外汇期货(FX Futures) 外汇期权(FX Options) 外汇互换(FX Swaps) 外汇期货 指在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定汇率，交易标准交割日期、标准交割数量的外汇 1972年芝加哥商品交易所开辟国际货币市场(IMM)，完成首笔外汇期货交易 主要特征 交易合约标准化 交易金额 (在芝加哥国际货币市场上，每份国际货币期货合约的金额都是标准的。如日元合约1250万元、加元合约10万加元、英镑合约6.25万英镑、瑞士法郎合约12.5万法郎、澳大利亚元合约10万澳元、墨西哥比索合约50万比索、欧元合约12.5万欧元。) 交割月份?是期货合约规定的外币合约的到期月，芝加哥国际货币市场的外币期货合约的交割月份分别为3、6、9、12月份。若合约到期前未进行对冲（即进行相反的买卖行为），则必须进行现汇交割。) 交割日期(芝加哥国际货币市场规定的交割日期都是到期月的第三个星期的星期三。) 主要特征 价格波动限制(最小价格波动和最高限价。最小价格波动是指外汇期货合约在买卖时，由于供需关系使合约价格产生变化的最低限度。在交易场内，经纪人所做的出价或叫价只能是最小波动幅度的倍数。国际货币市场对每一种外汇期货报价的最小波动幅度都作了规定。) 集中交易和结算 市场流动性高 履约有保证 投机性强 I