第16章 美联储在余额30年代大萧条中所起的作用.pptVIP

美联储在30年代大萧条中所起的作用 30年代大萧条是一个常说常新的反而教材，… 关于30年代大萧条的一组数字： 名义GDP 下降50% 实际GDP 下降30% 工业产出 下降50% 失业率 上升到25%（想想每四个成年人有一个在街上浪荡是什么样？） 股票价格 下降了80% 物价水平 下降了25% 银行破产 9755家（29-33） 由大萧条引起的经济学史上革命性的争论：货币是否重要 Money matters most.──货币主义者认为，货币重要。30年代大危机正说明，货币供给不足导致了经济灾难。因此，美联储应该对大萧条负责。 Money doesn’t matters.──凯恩斯主义者认为，货币不重要。30年代大危机正说明，货币对经济不重要，非货币因素对国内总需求的影响。因此，美联储不应该对大萧条负责 争论的焦点：中央银行是否应该对衰退和萧条负责。 争论的焦点：中央银行是否应该对衰退和萧条负责 焦点：是货币因素还是非货币因素导致了经济萧条。 凯恩斯主义认为：是非货币因素而非货币因素导致了经济萧条。 货币主义认为：是货币供给和银行体系的崩溃，打破了商业周期，导致了大萧条，并为美联储的错误所加剧： ——联储没有很好地执行”最后贷款人“的角色 ——联储提高1929提高利率直接引发大萧条 ——联储没有及时放松货币供应量，而是采取了紧缩政策。 大危机