锦州港股份有限公司2016年度第二期短期融资券信用评级报告.PDFVIP

短期融资券信用评级报告 锦州港股份有限公司 2016 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信” ）评定，锦州港股份有限公司（以下简称 本期短期融资券信用等级：A-1 “公司” ）拟发行的2016 年度第二期短期融资券 本期短期融资券发行额度：6 亿元 的信用级别为A-1 。基于对公司主体长期信用以 本期短期融资券期限：365 天 及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合 偿还方式：到期一次性还本付息 发行目的：偿还银行贷款及相应债务 资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还 的风险低。 评级时间：2016 年6 月7 日 优势 财务数据 1．公司经营活动获现能力强，收入实现质量较 2013 2014 2015 16 年3 年 年 年 月 好。 现金类资产(亿元) 11.80 5.54 2.97 5.76 2 ．公司经营活动现金流入量对本期短期融资 资产总额(亿元) 111.98 121.95 120.04 116.50 券的保障能力较强。 所有者权益(亿元) 56.75 59.51 60.15 60.30 短期债务(亿元) 14.02 21.49 19.27 17.65 关注 全部债务(亿元) 34.78 43.40 45.53 43.91 1． 由于公司投资规模较大，对外部融资需求较 营业收入(亿元) 18.45 21.27 18.06 6.01 强。 利润总额(亿元) 2.27 3.08 1.66 0.23 EBITDA(亿元) 6.77 8.12 7.19 -- 2 ．公司非流动资产占比高，资产流动性一般。 经营性净现金流(亿元) 5.37 3.16 5.45 2.07 3．公司面临一定短期支付压力。 净资产收益率(%) 2.98 3.90 2.15 -- 资产负债率(%) 49.33 51.20 49.89 48.24 速动比率(%) 55.41 39.41 34.37 33.94 EBITDA 利息倍数(倍) 3.02 3.51 3.00 -- 经营现金流动负债比(%) 17.40 9.08 20.61 -- 现金偿债倍数(倍) 1.97 0.92 0.50 2.88 注：2016 年一季度财务数据未经审计;2013~2015 年财务数据中现 金类资产已剔除受限资金。 分析师 景 雪 历 剑 lianhe@ 电话：010 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 中国人保财险大厦17 层（100022） Http ：// 锦州港股份有限公司 1