第四章 产品市场和货币市场的一般均衡..ppt

例如： 2007年末，我国的广义货币供应量M2余额 40.3万亿元，同比增长16.7%，增速比上年低 0.2个百分点。狭义货币供应量M1余额15.3万 亿元，同比增长21%，增速比上年高3.5个百 分点。流通中现金MO余额3万亿元，同比增长 12.1%，增速比上年低0.6个百分点。全年累 计现金净投放3303亿元，比上年多投放262亿 元。 资料来源:2007年第四季度《中国货币政策执行报告 》,中国人民银行网站 八、货币市场均衡的变动 r1较高, 货币供给需求。货币供给需求， 感觉手中的货币太多，用多余货币购进证券。证券价格上升，利率下降。利率下降，直到货币供求相等。 七、货币市场供求均衡 货币需求与供给的均衡 L(m) r％ L m E r1 r0 r2 m1 r2较低，货币需求供给，利率上扬；直到货币供求相等。 m0 m2 利率的调节作用最终使货币供求趋于均衡。 均衡利率r0, 保证货币供求均衡。 八、货币市场均衡的变动 货币供给曲线的变动 L(m) r1 m0 m1 m2 r0 r％ 由货币供给变动引起。 通过利率调节机制实现新均衡。为中央银行干预利率提供了理论基础。 由货币需求变动引起。 收入↑→L1↑→L曲线右移→利率↑ 收入↓→L1↓→L曲线左移→利率↓ 第四节 LM曲线 一、LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m ＝ L L ＝ ky – hr 得到LM曲线：m ＝ ky – hr L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给 例 题 已知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r 求：LM曲线。 解：m = ky – hr 即300＝ 0.2y - 5r LM曲线：y = 25r + 1500 LM 曲线推导图 m2 m2 y m1 m1 r％ r％ y 投机需求 m2=L2(r)=w-hr 交易需求 m=L1=ky 货币供给 m=m1 +m2 货币市场均衡 m=L1+L2 二、LM曲线的经济含义 货币市场均衡的含义： m ＝ L ＝ L1(y) + L2(r) 维持货币市场均衡，货币实际供给量m不变，L1与L2必须此消彼长。 y r％ LM曲线 m/k y↑ →L1 ↑ → L2 ↓ → r ↑ LM曲线之外的经济含义 y r％ LM曲线 r1 r2 y1 A B E2 E1 y2 L＜m 同样收入， 利率过高 L＞m 同样收入， 利率过低 二、LM曲线的经济含义 （3）偏离LM曲线的任何点都表示 L≠m，即货币市场没有实现均衡。 LM 右边，表示 L＞m，利率过低将上升。 LM左边，表示 L＜m，利率过高将下降。 （1）LM曲线表示货币市场达到均衡，即 L = m时，总产出与利率之间关系。即LM上任何点表示 L = m。 （2）货币市场，总产出与利率之间存在正向关系。 总产出增加时利率提高，总产出减少时利率降低。 三、LM曲线的水平移动 斜率不变，取决于m的变化 m ＝ M/P 则取决于M、P改变。 y r％ LM曲线的水平移动 右移 左移 P不变 M↑→ m ↑→ LM右移 M↓→ m ↓→ LM左移 M不变 P上涨→ m ↓ →LM左移 P下降→ m ↑ →LM右移 m/h m/k 四、LM曲线的旋转移动 y r％ LM曲线的旋转移动 m/h m/k h不变，k与斜率成正比 k不变，h与斜率成反比 LM曲线斜率k/h经济意义： 总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感； 反之，越迟钝。 （2）古典区域 h＝0 时，斜率无穷大， LM呈垂直状。 利率r2较高时，投机需求＝0。只有交易需求。 （3）中间区域 古典区域和凯恩斯区域之间。斜率为正值。 y r％ 凯恩斯 区域 中间 区域 古典 区域 LM曲线的三个区域 r2 r1 五、LM曲线存在三个区域 （1）凯恩斯（萧条）区域 h无穷大时，斜率为0，LM呈水平状。 r1利率较低时，投机需求无限，即凯恩斯陷阱。 * 第四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 第一节 投资的决定 一、投资的含义： 投资是资本的形成，即社会实际资本的增加，包括建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。 （1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 （4）预期通货膨胀率。与投资同向变动。 二、决定投资的经济因素 （2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。 （3）折旧。与投资同向变动。 三、投资函数 投资函数：投资与实际利率之间的函