伊利财务比率分析.pptVIP

伊利自身分析—— 一 偿债能力分析 二 获利能力分析 三 营运能力分析 四 发展能力分析 偿债能力 获利能力 指标含义 净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：0.83% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。 该指标的最近一期行业平均值：-656.12% 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：211.98% 利润构成 投资与收益 分析：通过对伊利盈利能力的一些指标进行分析，我们可以看出： 首先从营业利润率来看：它表示营业利润占全部营业收入的比，该指标比销售毛利率更加全面。该指标越高越好。在经济不景气时，尤其要利用自身条件着手降低费用，开展多方面业务，以补充主营业务的不足。从对伊利的分析我们可以看出，2009年的营业利润率非常低，这说明伊利除主营业务几乎没有别的业务，利润不高。 净资产收益率：该指标是反映企业获利能力和投资产出状况的指标，伊利的总资产收益率为5%，说明伊利运用企业的资产获取利润的能力有待提高，这个指标也说明伊利的盈利能力不高。 基本每股收益：伊利在09年每股收益为0.81元，对普通股持有者的报酬程度并不高。 营运能力 发展能力 异动分析 * 0.1741 0.2355 0.3128 0.3121 现金比率(%) 0.5697 0.4142 0.5527 0.5906 速动比率(%) 0.9112 0.6606 0.7558 0.7772 流动比率(%) 41.4087 23.6769 26.1779 25.6605 股东权益比率(%) 53.7322 72.6024 71.7921 72.4110 资产负债率(%) 421288.83 278926.28 344296.12 股东权益(万元) 29917.93 8311.12 9156.82 11718.40 其他应收款(万元) 20495.54 19697.84 21797.84 25945.68 应收帐款(万元) 177159.19 277443.26 411346.61 434076.67 货币资金(万元) 508716.56 820102.83 903742.63 963600.43 流动负债(万元) 546666.73 855291.89 944220.48 1007114.12 负债总额(万元) 1017390.05 1178048.89 1315214.36 1390828.57 资产总额(万元) 2007 2008 2009 2010 财务指标(单位) 首先从短期偿债能力来看，流动比率是衡量企业短期偿债能力的一项重要指标。伊利在2009年的流动比率达到了0.7558 ，说明伊利在2009年的短期偿债能力一般，另外伊利的速动比率也达到了0.5527 ，通过这项重要的财务指标说明了该企业短期偿债能力比较弱。特别是公司的现金比率仅为0.3128，说明公司并没有足够的资金来直接偿还随时到期的短期借款和利息，对于维持现有的借款规模十分艰难。 再次从长期偿债能力来看，伊利2009年的资产负债率是71.7921 %，说明公司资产的71.7921 %是通过举债获得的，高于一般财务要求的50%，但处于合理的范围之内，说明该公司随未达到举债经营的程度，但债务风险还是比较大。 另外，伊利2007年股东权益比率为26.1779 %，相对较低，不能很好的保证了企业的稳定性，加大了企业的财务风险。 因此，综上所述，当从企业的偿债能力来看，短期偿债能力一般，长期偿债能力也不强。所以企业的综合偿债能力也不是很好。 不足：公司的偿债能力不强，流动比率，速动比率均远低于1。特别是现金比率，仅为0.3128，这样的企业资金链尤为脆弱，非常容易引发债务危机，导致企业债台高筑无力偿还的局面。作为投资者应尽量避免投资这样的企业。 -0.49 -60.50 18.81 净资产收益率(%) -3687.07 -58.55 187.64 净利润现金含量(%) -106.34 -8091.85 138.38 净利润增长率(%) -2059.91 -168744.76 64765.97 净利润(万元) 2007 2008 2009 从这张图上不难看出，伊利的盈利能力在同行业中确实不错，尤其是净利润增长率，在同行业为-656.12%时，伊利竟然为138.38%。然而净利润增长率偏离行业平均水平过多，这不能不让我们怀疑数据的真实性！ 首先通过净利润的变化，我们发现伊利在2008年净利润大幅下降，经查阅相关资料，当时正是三鹿奶粉事件