一份特殊金融合约的订语立与调整.pptVIP

一份特殊金融合约的订立与调整：国有银行制度之谜新解 一、背景与问题 1993：一个重要而敏感的年份 货币化比率突破100％ 通货膨胀率达到21.7％ GDP增长13.5％ 国内信贷增长60％ 国有银行的信贷市场占比超过80％ 国有银行“不良资产”比率高达46％ 一、背景与问题 数字背后的“真相” 高增长对国有银行体系的“刚性依赖” 高增长的“金融代价” 一、背景与问题 决策者的政策反映 1993年11月，十四届三中全会 调整改革策略：政府与市场的“进退组合” 国有银行体系：“业务分离” 政策性业务与商业性业务分离 1994年，三家政策性银行成立 一、背景与问题 政策绩效 两种业务“分而不离” 1993年，政策性贷款占国有银行总贷款的35.25％ 1998年，政策性银行提供的贷款仅占国有银行总贷款的6％ 决策者低估了业务分离的难度 几乎整个国有经济都是政策性金融的“照顾对象” 国家无法人为切断国有银行体系与政府主导型经济的“血肉联系” 一、背景与问题 问题所在 一个独特的银行体系：试图兼容两种效用函数 两种效用函数的冲突 商业性业务：私人效用（国有银行） 政策性业务：社会效用（国家与老百姓） 两种改革偏好 国有银行：“市场化”（？） 国家：金融控制 一、背景与问题 改革参与者“各怀心机” 国有银行的“小算盘” “半市场化”境界 别让国家完全“撒手” 坐享两种体制之好处 国家的“难