太太乐萝基金公司简介.pptVIP

太太乐基金公司简介 08金融一班 太太乐基金的广告语： 今天您太太乐了吗？ 太太乐基金的投资目标：分散投资风险，获取中长期稳定收益。 投资理念：自下而上的股票选择是投资业绩的主要贡献者，主要的超额收益来自于股票选择，其余来自于行业配置；积极投资，发现价值，分享海外上市中国资产的收益。 太太乐基金的投资策略 本基金拟采用积极主动的投资策略，主要通过自下而上的股票选择，同时兼顾主动的行业配置，在有效控制投资风险的前提下构建投资组合。 1、股票投资理念 本基金相信公司股价在短期内可能偏离基本面决定的价值。通过对股票基本面的经济分析，使用金融资产定价模型估计股票的内在价值，并通过对股价和内在价值的比较去发现并投资那些市价低于其内在价值的潜力个股，以获得超过业绩基准回报。 2、股票选择标准 管理人信奉长期投资，避免因追逐短期市场热点而偏离投资目标。关注企业长期获利能力和增长前景；不仅关心公司盈利的数量，更重视盈利的质量；拜访管理层，深入理解公司业务和战略；建立了体系评估公司长期基本面决定的价值。 管理人的分析方法包括定性和定量两方面，不仅看重业绩，更看重公司治理，而后者是公司长期健康发展的支柱。从长期衡量，具有持续的现金收益和良好增长前景的上市公司，最终将得到投资者的认可并会在股价上得到体现。 3、定性分析 包括公司治理、行业前景、公司竞争优势、管理水平等，其中，公司治理是重中之重，是公司长期健康发展的支柱。 基金经理将发掘那些善待小股东、管理良好、兼有持续增长动力及竞争优势的企业，同时根据行业及企业情况而给予适当的估值。 4、定量分析 包括收入和利润增长性，利润率，周转能力，负债率和回报率水平。定量分析不仅是建立上市公司层面，还同时还和行业水平以及竞争对手进行比较，来体现公司的综合竞争力。决定公司股价的不是历史，而是未来。管理人的定量分析更关注变化，通过变化来发现趋势，从而预测未来。 5、估值 现金流贴现、现金流投资收益法（CFROI）和P/E、PEG、P/B、P/S、EV/EBITDA、P/CF等估值倍数。 管理人认为现金流比净利润更反映公司的实际经营情况，管理人认为长期和可持续的业绩比短期业绩更重要，所以管理人的首要估值方法是现金流贴现法。 虽然现金流贴现法在理论上是最严密的，但在有些情况下不太适用。管理人也采用P/E、PEG、P/B、P/S、EV/EBITDA、P/CF等估值倍数的分析方法。6、股票投资组合 坚持组合投资并适当集中投资。组合投资的目标是实现投资风险分散化。管理人将运用定量的最优化模型结合管理人对市场的判断等来进行资产的选择和组合。适当的集中投资是管理人在坚持价值投资基础上进行的。只有适当的集中投资才能超过市场的平均回报。 7、投资主题 在坚持上述投资方法的情况下，积极挖掘投资主题。包括在中国城市化和消费升级进程中，发掘高成长公司。在包括土地和劳动力等要素价格上涨和人民币升值环境下，寻找拥有自主创新能力，产业升级概念的公司。关注有品牌优势或有长期进入壁垒的公司。 太太乐基金的目标客户分析 根据市场需求特征，我们将本基金的目标客户定位为那些拥有长期可投资资金、有较高的投资回报需求、并具有一定风险承受能力，希望投资于具备相对估值优势的海外上市中国股票的投资者。在这类投资者中，除了包括普通的个人投资者，也包括保险公司、养老金、财务公司和合格的境外机构投资者（QFII）等广泛的目标客户。嘉实基金在多年成功基金管理运作的基础上形成了对我国个人投资者投资心理的整体把握。作为国内首支投资海外的基金产品，出于投资者对新投资产品的认同规律的考虑，本基金投资风格定位于相对积极的股票投资基金。 随着我国经济实力增长，外汇储备规模持续增加。国家具有保持外汇储备资产的保值、增值的需要。我们相信，当本基金产品经过一段时间运新，积累了良好的业绩历史，我们的管理能力也在实践中经历了考验。本基金完全可以成为外汇资产的投资对象。 太太乐基金的投资决策机制 有效和实用的投资决策机制和流程是保证投资业绩的重要措施和手段。同时，全过程的风险管理至关重要。 投资决策者：即本公司总经理。其职责包括： 制定公司的投资决策流程及权限设置； 负责拟定公司所管理基金的投资原则、投资目标 研究设计人员：负责本公司产品的设计和公司广告的设计 调查人员：负责采集市场信息，掌握最新的市场前景。 会计：负责本公司的财务。 出纳人员：办理现金收付和结算业务 操盘手：建仓，吸筹，拔高，回档，出货，清仓 太太乐基金投资流程 （1）过滤 首先根据流动性要求，对业绩基准中的全部股票以及基准之外的优秀股票进行过滤。 （2）多角度股票挑选 本基金拟从定性、定量以及CFROI三个方面进行估值。定性分