如何做好财务分析评价.ppt

第九章 财务分析与评价 第一节 财务分析与评价概述 一、财务分析的意义和内容 （一）财务分析的意义 以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 （二）财务分析的内容 财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。 二、 财务分析的方法 （一）比较分析法 比较分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 比较分析法的具体运用主要有以下三种方式： （一）重要财务指标的比较 （二）会计报表的比较 （三）会计报表项目构成的比较 （二）比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。 比率指标可以有不同的类型，主要有三类： 一是构成比率； 二是效率比率； 三是相关比率。 （三）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。具体有两种： 1.连环替代法 是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即际值）替代基准值（通常即标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。[例8-1] 2.差额分析法 [例8-2] 二、财务分析的局限性 （一）资料来源的局限性 1.报表数据的时效性问题； 2.报表数据的真实性问题； 3.报表数据的可靠性问题； 4.报表数据的可比性问题； 5.报表数据的完整性问题。 （二）财务分析方法的局限性 （三）财务分析指标的局限性 1.财务指标体系不严密 2.财务指标所反映的情况具有相对性 3.财务指标的评价标准不统一 4.财务指标的计算口径不一致 三、财务评价 财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其它财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。 财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。 《企业效绩评价操作细则（修订）》中提到的效绩评价体系，既包括财务评价指标，又包括了非财务指标，避免了单纯从财务方面评价绩效的片面性。 四、财务指标分析 （一）偿债能力指标 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。 1.短期偿债能力指标 衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。 2.长期偿债能力指标 长期偿债能力，指企业还长期负债能力。衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率等五项。 劳动能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生的作用的大小。 1.人力资源营动指标 劳动效率是指企业营业收入或净值与平均职工人数 2.生产资料运营能力指标 （1）流动资产周转情况 反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 （2）固定资产周转情况 反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。 （3）总资产周转情况 反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值，可以用来反映企业全总资产的利用效率。 （ 4）其他资产质量指标 （三）获利能力指标 获利能力就是企业资金增值的能力。 可以按照会计基本要素设置营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等六项指标，藉以评价企业各要素的获利能力及资本保值增值情况。 此外，上市公司经常使用的获利能力指标还有每股收益、每股股利、市盈率和每股净资产等。 （四）发展能力指标 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。 分析发展能力主要考察以下五项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。 第二节 上市公司基本财务分析 一、上市公司特殊财务分析指标 1.每股收益 基本每股收益= 稀释每股收益 例8-3 例8-4 2.每股股利 =