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公司治理原则的国际趋同化和协调及对我国的启示 [摘要] 两大法系在公司治理一直有较大区别。但随着资本流动的国际化，越来越呈现出趋同和协调的趋势，本文首先介绍了主要国家的公司治理原则概况；接着提出了公司治理原则国际趋同化和协调的5个主要表现，并指出公司治理原则的国际趋同和协调是全球一体化的内在需要；最后对我国的公司治理结构提出了作者的见解。 　　公司治理，国内界和实务界经常译为公司（法人）治理结构，通常是指经营和控制公司的制度，即公司所有者和经营者关系的结构体系。公司治理最早在20世纪60年代末70年代初由美国学者提出，随后得到世界各国的普遍重视。但由于各国传统和文化背景的不同，有关公司治理的法律在各国不尽相同。英美法系和大陆法系在公司法律理念上的分野，体现在公司治理上，也较为明显。但这种状况，随着经济全球化趋势的加强，正逐步发生变化。资本流动的国际化，特别是美国资本大量涌入欧洲市场，使得恪守大陆法传统的欧洲大陆的公司治理法律逐步趋于英美法的理念。也就是说，公司治理原则的趋同化已有显现。本文试图通过对公司治理原则的比较，公司治理原则的趋同化体现及其成因。以期对我国正在进行的完善法人治理结构、建立制度的研究提供一点借鉴。 　　一、主要国家公司治理原则简介 　　美国加州公共雇员退休体系（CalPERS）于1998年起草的《公司治理核心原则及指南》主要内容有两部分，即核心原则和治理指南。下面仅对其所建议的核心原则作一简单介绍： 　　（1）董事会的独立性和领导权。包括：董事会的大部分成员应是独立董事；独立董事应定期（至少一年一次）单独开会，首席执行官和其他非独立董事不参加；当董事会主席同时担当公司首席执行官时，董事会应正式或非正式指定一名独立董事负责协调其他独立董事；某些董事会的委员会应全部由独立董事组成，如履行下述职能的委员会：审计、董事任命、董事会评估和治理、首席执行官的评估和管理层的报酬、依从及伦理；任何一名董事均不得作为公司的咨询人或服务提供者；董事的报酬由现金和公司的股票构成，公司的股票应占整个报酬的极大部分。 　　（2）董事会程序和评审。包括：董事会应制定自己的治理原则的书面报告，并且定期加以评审；每位董事的任命推荐，董事会应综合考虑董事的性格、经历、多重的前景和技能，确定最适合公司的人选；董事会应为自己制定实绩标准，并且用这些标准定期评审自己的表现；独立董事为首席执行官制定业绩标准和报酬激励计划，并用这些标准定期考察其表现；这个标准最少保证首席执行官利益与股东的长期利益相一致，以可比较的同行评价首席执行官，首席执行官的整个报酬中有相当大一部分是有风险的。 　　英国1998年的Hampel报告，其所推荐的公司治理原则主要内容有： 　　（1）董事及董事会。每一个公众公司的最高负责人的两个关键任务是：董事会的运行和为公司的经营承担执行责任；董事会构成应在执行董事和非执行董事（包括不能通过个人或小集团控制董事会决策的独立非执行董事）之间平衡；董事会应及时提供信息；任命新董事应通过正式和透明的程序；所有董事应定期和至少每三年一次重新选任。 　　（2）董事的报酬。董事报酬的水平应保证能充分吸引董事所需的成功地经营公司的水平。报酬的构成应同公司和个人的实绩相联系；公司应该就经营层报酬的政策和固定个别执行董事的报酬构成制定正式和透明的程序；公司的年度报告应包括报酬政策的报表和每位董事的具体报酬。 　　（3）股东。机构股东有责任考虑用好其投票权；公司和机构股东应在相互理解的基础上建立沟通机制；在评价公司的治理安排时，特别是有关董事会的组成机构时，机构股东和其顾问应对所有的相关因素予以充分重视；公司应利用股东会与私人投资者进行沟通，并鼓励他们的参与。 　　（4）责任和审计。董事会应提交就公司的现状和前景所作的评述报告；董事会应保持一个可靠的内部控制系统以保障股东的投资和公司的资产；董事会应就与公司的审计师保持合适的关系建立正式的和透明的制度安排；外部审计师应按法律和行业要求独立地向股东汇报。 　　德国公司治理专家小组于2000年1月公开的《上市公司治理规则》主要内容为： 　　1.公司治理的一般问题指出该《规则》是为德国的上市公司提供公司治理的指南，并简介了OECD的公司治理原则的框架。 　　2.董事会 　　（1）董事会的责任和义务。在经营公司过程中，董事会应受公司的利益、公司政策和集团的指导方针约束。 　　（2）信息和披露要求。董事会应毫不拖延地将可能对公司上市股票的价格造成重大的公司经营信息予以公布，这些信息应可以在互联网上得到；董事会应就公司和主要的分支机构的业务发展的所有相关事项、风险披露及风险管理定期地向监事会完整汇报。 　　（3）报酬。董事会和经营人员的报酬应包括足够的激励成分，以确保公司的长远利益发展。这可以包括股票期权计划及其他