第二章 财报表务分析.pptVIP

第二章 财务报表分析 【学习目标】 了解财务分析的基本方法； 掌握偿债能力、营运能力、获利能力主要指标的分析方法 了解杜邦分析法的原理及应用 【学习内容】 第一节 财务分析与方法 第二节 财务比率分析 第三节 财务综合分析 第一节 财务分析与方法 一、财务分析及其目的与方法 财务分析是以财务报表和其它资料为依据，采用一系列的分析技术和方法，对企业过去和现在的财务状况、经营成果及未来发展前景进行评价、预测和决策的方法。 剖析、洞察企业目前的财务状况与财务实力 分析、判断企业未来发展趋势 财务分析的信息基础－ 会计报表包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。 （一）资产负债表 编制的时间 编制依据 反映的信息 报表结构 项目排序 平衡关系 资产负债表的基本信息 静态报表，月报、年报 依据：资产=负债+所有者权益 反映企业财务状况，说明企业财产分布和来源渠道，以及所承担的经济责任 账户式结构，左方列示资产项目，右方列示负债和所有者权益项目 资产类项目以变现速度排序，负债类项目以偿还期限排序，所有者权益类项目以永久性程度排序 突出报表项目的平衡关系 （二）利润表 编制的时间 编制依据 反映的信息 报表结构 利润表的基本信息 动态报表，月报、年报 依据：收入－费用=利润 反映企业一定会计期内经营成果，以及各种收入和谋取收入而发生的各项费用之间的配比关系 有单步式和多步式两种结构 （三）现金流量表 编制的时间 编制依据 反映的信息 报表结构 现金流量表的基本信息 动态报表，日、月、年报 依据：现金流入－现金流出=现金净流量 反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入、流出及其增减变动情况 包括：经营活动、投资活动、筹资活动和现金及现金等价物净增加额四部分。 第二节 财务比率分析 财务比率：企业同一时期财务报表中相关项目对比得出的具有新的财务意义的百分比指标。 一、偿债能力比率分析 偿债能力是指企业偿还其所欠债务的能力。 谁最关心企业的偿债能力？ 哪些要素体现企业的偿债能力？ 体现企业偿债能力的要素 负债额 债务的种类 债务的期限 资产的数量和质量 资产与债务之间的配比关系 偿债能力比率 1、流动比率 流动比率越高，短期偿债能力越强； 但过高的流动比率，可能会影响企业的收益率。 2、速动比率 速动比率是企业的速动资产与流动负债的比率。 速动资产是流动资产减去存货的余额。 3、现金比率 现金比率，是指公司现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为： 该比率较高，说明企业偿还短期债务的实际能力较强。 4、利息保障倍数 利息保障倍数也称已获利息倍数。 是企业一定时期息税利润总额与利息支出的比值。 它反映了企业收益偿付债务利息的保障程度和债务偿还能力。其计算公式为： 该指标越高，债务偿还能力越强，表明企业有足够的资金来源偿还债务利息。 一般地，如果该指标大于1表明企业负债经营赚取的利润比资金成本高，但这只能维持企业经营；若小于1，则说明企业债务风险很大。国际上公认的已获利息倍数为3，此时企业偿债能力较强。 5、资产负债率 资产负债率是负债总额与资产总额的比率。 该指标是国际公认的衡量企业债务偿还能力和财务风险的重要指标。 该比率越高，偿债能力越弱，债权的保证程度越低；反之亦然。 资产负债率过低，会使企业缺少活力，影响企业扩展规模和提高收益率；过高，则财务风险较大. 债权人希望该比率较低，可保证其债权的安全性；而所有者和经营者希望该比率高一些，可利用财务杠杆增加所有者的收益。 6、权益乘数 权益乘数是总资产与所有者权益的比率。 该比率越高，企业的财务风险越高，偿债压力越大。 7、到期债务本息偿付比率 该指标是经营活动创造的净现金流量与到期债务需偿付的本金和利息的比率。 该比率越高，企业偿付到期债务的能力越强。 8、强制性现金支付比率 该指标是现金流入总量与企业维持经营、偿付到期债务等所必须支付的现金流出量之间的比率。 该比率越高，企业的现金支付能力越强，抗风性能力越强。 二、 获利能力比率分析 获利能力是指一定时期内企业赚取利润的能力。 反映企业获利能力的财务比率包括： 1、总资产报酬率 总资产报酬率反映企业运用全部经济资源的总体获利能力，是资产经营获利能力的指标，即息税前利润与平均总资产的比率。 该指标越高，表明企业资产利用效率越高，企业投入产出的水平越好，资产的获利能力越强； 同时，可用该指标与市场资本利率进行比较，若大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，运用负债资金经营，获取更多的收益；反之亦然。