融资政策学习课件.pptVIP

三一重工股权分置改革方案（3）（2005年5月24日，修改方案） 方案实施后，公司总股本仍是24000万股，公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标全部保持不变，非流通股股东所持有的股份数变为15900万股（占总股本的66.25％），流通股份变更为8100万股（占总股本的33.75％）。 . 优先股 优先股和普通股 相似点 权益 差异 在重组或清算（公司资产的出售）中比普通股具有优先权。 股利支付优先于普通股。 累积股息 无投票权 . 优先股（续） 主要购买者—公司和机构投资者 对收益和资产的优先索偿权 税收考虑，70％的优先股股利是免税的。 普通股远远比优先股占优势 超过80％的权益融资是普通股融资。 历史上发行优先股最多的是电力公司，这些公司经允许可在制定电费费率时将股利支出做为费用列支。 . 优先股（续） 优先股和债券 相似点： 出售时固定的股利支付 无投票权 差异： 重组或清算时相对于债券持有者而言，优先级别较低。 在公司未支付股利的情况下，不能提请公司的破产。 最大的发行者－－公用事业公司 . 认股权证 认股权证是一种有价证券，赋予持有者在未来特定时间按特定价格购买一定比例股票的权利。 认股权证作为有价证券交易，其价格反映了基础股票的价值。 与其它有价证券捆绑出售。 阶段性融资的一种形式。 . 认股权证（续） 认股权证与看涨期权的区别 认股权证如同