PTA基本面状况及后市投资机会分析.pptVIP

1 主要内容 近期价格走势回顾 产业链上下游基本面形势介绍 PTA后市行情发展的展望 PTA产业链简介 第一部分 PTA近期价格走势回顾 2006年12月18日PTA上市以来行情走势图 此轮PTA反弹的原因 ◆ 原油超跌反弹，带动包括石脑油、MX、PX等整个石化链产品都开始上涨，市场人气有所恢复，为PTA上涨打下了成本基础。 ◆ 产业链上游均由于前期大跌，运行负荷降低后恢复相对缓慢，上游产品供应量均处于偏低状态。 ◆ 前期大跌后，市场恐慌心态难以排解，产业链上下游企业原料均处于极低水平。 ◆ 尽管外需极度低迷，但春季内需有所恢复，聚酯运行负荷仍然不低，对于PTA的需求增加 ◆ 产业链上下游产品因前期的大跌，价格多处于历史低价区域，价格一旦提升，想像空间较大，市场可接受能力较强。 ◆ 市场在买涨不买跌的心理驱使下，纷纷抢购补仓，使得原本可供货源不多的市场供应显得更加紧张。 一、原油与PTA的成本关系（以4月10日价格为例） ◆ 原油是PTA的源头产品： 石油—石脑油—MX—PX—PTA 原油与PTA之间的相关性 相关系数R≥0.7时两者就属于高度相关 原油价格对PTA价格存在着从成本到心态上的支撑，两者之间存在着较强的相关性， 原油的价格并不能完全主宰PTA的行情，当两者价格背道而驰的时候往往都是PTA自身的供求关系发生了较大的变化。 在供求关系中的