存款保险制度步入正轨.PDFVIP

大华银行环球经济与市场研究部 公司注册编号 193500026Z 全德健 Suan.TeckKin@UOB 研究快报研究快报 研究快报研究快报 2014 年 12 月 1 日，星期一 中国中国：存款保险制度步入正轨：存款保险制度步入正轨 中国中国：：存款保险制度步入正轨存款保险制度步入正轨 中国人民银行上周日公布了《存款保险条例 （征求意见稿）》。伴随着进一步降息，该征求意见稿很可能 会在 2015年实施； 此次公布表明，继 2013年 7 月取消贷款利率下限之后，中国政府已经步入了加速金融市场改革的正轨； 存款保险制度应在中长期内更好地反映 “真实的”融资成本并减少金融行业的系统性风险。预计在未来一 年内，我们对中国经济增长和人民币汇率的预测不会出现重大变化。 《存款保险条例《存款保险条例 （征求意见稿（征求意见稿）》）》公布公布 《《存款保险条例存款保险条例 （（征求意见稿征求意见稿）》）》公布公布 中国人民银行上周日 （11 月 30 日）发布了 《存款保险条例（征求意见稿）》，在 30 天期限内向社会公开征 求意见。自 1993 年以来，中国人民银行就一直在对存款保险制度展开讨论，而此次的征求意见稿正是中国向 该制度的实施而迈出的最后几步。这一最新公告表明，中国政府的市场改革计划仍在正轨上，并在朝开放资本 账户以及提高金融系统的透明度和稳定性又迈进了一步，这使小型金融机构将有更好的机会吸收客户存款。 中国人民银行 11 月 21 日意外宣布降息已经暗示其在未来会采取更多改革措施，因为宣布降息的同时也提高 了存款利率上限，从之前基准利率的 1.1 倍调整至 1.2 倍。一旦存款保险制度到位 （鉴于30 天的意见反馈 期，到位时间很可能是 2015 年上半年），存款利率上限也有望跟随贷款利率下限的脚步被取消，后者已于 2013 年 7 月 20 日取消，取消至今已有近一年半时间。 中国人民银行 11 月 21 日意外宣布降息之后，我们预计在 2015 年伴随着存款保险制度的实施，中国人民银行 还将启动新一轮降息，并在 2015 年上半年下调存贷款利率以及存款准备金率。 市场化改革步伐加快市场化改革步伐加快 市场化改革步伐加快市场化改革步伐加快 正如我们在 4 月所述 （请参阅大华银行 2014 年 4 月 30 日发布的研究快报：《中国：推进金融业改革》）， 在习近平主席和李克强总理领导的中央政府的管理下，中国金融市场改革步伐更加紧迫。在中共十八届三中全 会允许组建民营银行以利用民营资本促进金融业开放之后，中国人民银行就已着手建立加速存款保险制度的时 间表。 存款保险制度是中国正在进行的金融业改革的一个重要组成部分，因为一旦金融系统面向更自由的资本流开 放，存款保险制度就会构成消费者信心的基石。该制度还将提高金融系统的透明度并加强金融系统的稳定性， 使其不易受到各种冲击。这是由于小型金融机构将有更好的机会争夺存款并允许分散存款基础，同时也会对被 视为 “最安全”的大型金融机构构成竞争。如果没有存款保险制度，就存在潜在风险，即由于规模小，市场对 小型金融机构普遍缺乏信心，导致其更容易面临存款流动的风险。与此同时，如果大型金融机构因为某些原因 倒闭，这些金融机构里的高密度存款也可能会导致整个金融系统面临风险 （即“系统性风险” ）。因此，小型金 融机构的健康发展实际上有助于降低系统性风险以及整个融资信贷成本，同时也有助于资金到达中小型企业以 及农业领