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财务分析△2（附加）资产负债表的原理与应用 △2资产负债表的原理与应用的议题 学习威尼斯商人的智慧与谨慎:小故事（自习） 世界第一商家沃尔玛的资产负债表 在资产负债表中看出企业竞争力 勿忘其他重要资产 勿忘其他重要负债 五粮液的资产负债表解读 面对真实的资产负债状况 § △ 2-1学习威尼斯商人的智慧与谨慎 莎士比亚的《威尼斯商人》 § △ 2-1学习威尼斯商人的智慧与谨慎 莎士比亚的《威尼斯商人》 描写商人忧心资产价值缩水的不安、对资金融通的需求 萨拉利诺（年轻商人）：看到海面的暴风将造成怎样的灾祸---满船的香料将倾泻在水里，---方才价值连成的，转瞬间尽归乌有。 专家点评：对投资人和经理人来说，难以捉摸的景气与竞争，对资产价值的杀伤力，恐怕不下于海上风暴或浅摊上的礁石！ 安东尼奥（年轻商人）：我买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不依赖一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏受到影响，所以我的货物并不能使我忧伤。 专家点评：做了分散风险的工作，且其财务实力经得起可能损失 夏洛特（威尼斯最有钱的犹太人，却一直饱受歧视的银行家）: “啊，不，不，不！我说安东尼奥是个好人…，是个有身价的人。可是他的财产还有些问题，…商船…与买卖…，船不过是几块模板钉起来的东西，水手不过是血肉之躯。岸上有旱老鼠，水里也有水老鼠，有陆地的强盗还有海上的强盗，还有风波礁石各种风险” 专家点评：这段尖酸刻薄的话充满了管理的智慧。当银行家对潜在客户的经营现况真要下点功夫。 夏洛克与借款人谈判的结果： 3000元借款一笔，夏要求签如下契约：当安东尼无法如期还款时，夏洛克可以割下安东尼身上任何部位的一磅肉！ 当企业传出可能有财务危机的消息是，不论是否属实，这个公司比银行全面抽银根的状况，其影响绝不下于一场暴风雨，经理人消瘦的绝不止一磅肉！企业经营失败经理人会失业，但背后的股东却可能输掉所有的家当（资产）。 § △ 2-2世界第一商家沃尔玛的资产负债表 与沃尔玛资产负债表相关名词的解释 会计主体（Entity） 该表是沃尔玛与它持股超过50%的子公司的财务情况，因此称为合并资产负债报表。其显示了会计学着重经济实质而不重视法律形式的特性，即“实质重于形式原则”。就法律观点而言，每个子公司都是独立法人；但因其与母公司经济活动的密切关系，会计学要求将它们合并在一起核算 与沃尔玛资产负债表相关名词的解释 货币计量（monetary unit） 财务报表以货币为衡量与记录单位，沃尔玛的资产负债项目一律以百万美元为单位。 会计分期（accounting period） 编表时，将企业的经营活动划分时段，以计算此期间的损益，以一年最常见（会计年度）至于会计期间截止日，各企业会斟酌行业性而有所不同。多为12月底。沃尔玛选择的时点为1月31日（旨在结算圣诞节与新年促销活动后的财务情况）。戴尔的截止日期每年不同?选择次年的第四个星期五为报表截止日期，以便于周薪结算。 沃尔玛资产负债表项目说明：资产 流动资产（current assets） 货币资金（cash and cash equivalent） 现金+银行存款+7天内可收到的信用款+刷卡金额（2天内获取）+3个月内到期的短期投资等——具备高度流动性与安全性的资产。其2006年的货币资金约有64.1亿美元，占总资产的5%。 应收账款（receivables） 7天以上才能取款的部分，以及与其他供货商往来的债权。2006年其应收账款有26.6亿美元。只占总资产的2%左右。 应收账款之下的“坏账准备”科目是备抵项目，其功能是反映无法回收现金称为坏账的程度。（国外由管理阶层提出预估数字，经会计师核查后确认，国内按一定比例提列坏账准备） 专家提醒：关于坏账准备应注意如下事项 应收账款的集中度 坏账准备的可信度 沃尔玛资产负债表项目说明：资产 存货（inventory） 流动资产中重要性最大的项目。沃尔玛2006年存货金额高达$321.9亿,占总资产的23%.其存货成本主要以后进先出法（LIFO）计算 存货价值的三种核算方法回顾 沃尔玛资产负债表项目说明：资产 土地、厂房、设备（property , plan equipment） 长期或固定（非流动）资产，沃尔玛有土地、房屋及房屋改良设施、家具、办公设备及运输工具：往来于仓库与卖场间的货车 沃尔玛资产负债表项目说明：资产 融资租赁资产（property under capital lease ） 融资与经营租赁属于所有权在实质上是否转移来划分。 沃尔玛资产负债表项目说明：负债 流动负债（current liabilities） 商业本票（commercial papers）:指沃尔玛筹措短期营运资金，经金融机构保证所发行的金融票据（融资性商业本票） 应付账款（a