2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告.doc

PAGE PAGE 2 课程名称:《财务报表分析》 课程专题研究报告：上市公司财务报表分析 ? ??公司名称:?贵州茅台酒股份有限公司 股票代码:?600519???? ???所属行业:白酒? 代码SIC:C10 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc423021808 1.近年来公司经营与财务概况 PAGEREF _Toc423021808 \h 2 HYPERLINK \l _Toc423021809 1.1公司概况 PAGEREF _Toc423021809 \h 2 HYPERLINK \l _Toc423021810 1.2 公司近年来经营状况 PAGEREF _Toc423021810 \h 2 HYPERLINK \l _Toc423021811 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 PAGEREF _Toc423021811 \h 2 HYPERLINK \l _Toc423021812 1.3 公司目前财务状况 PAGEREF _Toc423021812 \h 8 HYPERLINK \l _Toc423021813 2.以净资产收益率为核心的分析 PAGEREF _Toc423021813 \h 9 HYPERLINK \l _Toc423021814 2.1 盈利能力分析 PAGEREF _Toc423021814 \h 9 HYPERLINK \l _Toc423021815 2.2 资产营运效率分析 PAGEREF _Toc423021815 \h 12 HYPERLINK \l _Toc423021816 2.3 偿债能力分析 PAGEREF _Toc423021816 \h 13 HYPERLINK \l _Toc423021817 2.4 权益变动分析 PAGEREF _Toc423021817 \h 14 HYPERLINK \l _Toc423021818 3.公司存在的主要财务问题分析 PAGEREF _Toc423021818 \h 16 HYPERLINK \l _Toc423021819 3.1 盈利能力问题 PAGEREF _Toc423021819 \h 16 HYPERLINK \l _Toc423021820 3.2 资产质量问题 PAGEREF _Toc423021820 \h 17 HYPERLINK \l _Toc423021821 3.3 偿债能力问题 PAGEREF _Toc423021821 \h 18 HYPERLINK \l _Toc423021822 4.分析结论与措施 PAGEREF _Toc423021822 \h 19 HYPERLINK \l _Toc423021823 4.1主要分析结论 PAGEREF _Toc423021823 \h 19 HYPERLINK \l _Toc423021824 4.2 简要解释作为投资者的投资策略 PAGEREF _Toc423021824 \h 19 HYPERLINK \l _Toc423021825 4.3 解决财务可行性措施 PAGEREF _Toc423021825 \h 20 财务分析报告 贵州茅台酒股份有限公司（600519） 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司概况 贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖。 公司于 1999 年 11 月 20 日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产 24，830.63 万元投入股份公司，按 67.658％的比例折为 16，800 万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金 2，511.82 万元方式出资，按相同折股比例共折为 1，700 万股，合计注册资本为1.85亿元。经 2001 年 8 月发行公众股 7150 万股后，总股本过 25000 万股。 公司现占地面积 5000 余亩，建筑面积近三百万平方米，员工近 2 万人。拥有全资子公司、控股公司、参股公司 32 家，涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地 产开发等。2014年，企业总资产658.7亿元，实现销售收入含税315.74 亿元。公司是全国