兴业2012房地产策略报告.pdf

行 业 研 [Table_MainInfo] [Table_InvestRank] [Table_Industry] 证券研究报告 究 房地产 “去地产化”进退维谷 推荐 （维持） 2012 年12 月29 日 行 业 [Table_Profit] [Table_Summary] 策 重点公司 投资要点 略 重点公司 10A 11E 评级  经过近 10 年的住宅商品化进程及近几年爆发式的增长，我国住宅市场 研 万科A 0.66 0.89 强烈推荐 总量已经处在高位，价格呈现一定泡沫化，行业调整的风险随着价格的 究 保利地产 1.08 1.22 推荐 上升和规模的增加而不断积累。 金地集团 0.60 0.69 推荐 报  需求不足与供给释放导致 2011 年下半年新盘去化率下滑，货币紧缩与 鲁商置业 0.44 0