单向大边保证金度介绍1.pptVIP

单向大边保证金制度要点介绍 目录 1、方案目的 2、规则解读 3、常见问题 4、举例说明 5、实施时间 6、强平执行 方案目的 学习国际先进保证金管理模式，提升国际竞争力 盘活资金存量，提升期货市场的运行质量和效率 培育套利交易，加强期货市场服务实体经济功能 《上海期货交易所结算细则》修订案 第三十一条第二款 交易所按买入和卖出的持仓量分别收取交易保证金，交易所另有规定的除外。在下列情况下，交易所可以单边收取交易保证金： （一）同一客户在同一会员处的同品种双向持仓（合约进入最后交易日前第五个交易日收盘后除外）； （二）…… （三）交易所认为必要的其他情况。 要点解读 常见问题 1、何谓大边？客户保证金是如何计算的？ ·大边指的是客户买持仓和卖持仓两者保证金金额较大的一边 ·按品种，保证金＝MAX(买持仓保证金，卖持仓保证金) 2、客户可用资金是如何考虑保证金和冻结资金？ ·可用资金＝总资金-保证金-冻结保证金 3、如果买卖持仓保证金相同，收到哪个方向的保证金？ ·交易所不做规定，金仕达系统为收取多方保证金 4、仓单充抵保证金如何处理？ ·仓单充抵保证金沿用现有规则，顺序上先（按大边）计算保证金，再处理仓单充抵的保证金释放 举例说明 ·依据单向大边原则，交易所收取保证金￥183155 ·若此时再卖出5手cu1403, -卖持仓保证金为：10*5*52360*7％＝￥183260 ￥183155， -交易所收取保证金￥183260，新增￥105 实施时间 上期办发〔2013〕155号文 上海交易所自2013年12月27日15:00起按单向大边保证金制度进行结算 举例说明（单合约） ·依据单向大边原则，交易所收取保证金￥145600； ①客户可用：-54000 判断：145600-91000=5460054000 因此执行3手cu1402多单，3*(145600/8)54000 ②客户可用：-58000 判断：145600-91000=5460058000 因此执行cu1402多单和空单各4手，4*(145600/8)54000，保持客户原有持仓比重 举例说明（多合约） ·依据单向大边原则，交易所收取保证金￥60000； ①客户可用：-30000 判断：60000-25000=3500030000 因此执行1手cu1402多单，1*(60000/2)30000 ②客户可用：-40000 判断：60000-25000=3500040000 因此执行cu1402多单和1403空单各1手，再平1手cu1402多单 * * 1、同一客户在同一会员处的同品种双向持仓 ·对同品种双向持仓直接减免，不做手数配对。 2、自动按照金额较大的一边计算交易保证金 ·无申报/审批环节，盘中盘后计算统一. 3、合约在最后交易日前第五个交易收盘后除外 ·控制交割风险 5*5*52360*7％＝￥91630 7％ 52360 卖 5 cu1403 10*5*52330*7％＝￥183155 7％ 52330 买 10 Cu1402 总保证金 保证金率 成交价 买卖方向 持仓手数 合约名称 强平执行 单合约多方向： ①大边保证金—小边保证金=（-可用） （执行大边保证金方向的持仓或大小边配对平仓） ②大边保证金—小边保证金（-可用） （先大边配对小边持仓平，再平大边，直到弥补可用） 5*5*52000*7％＝￥91000 7％ 52000 卖 5 cu1402 8*5*52000*7％＝￥145600 7％ 52000 买 8 Cu1402 总保证金 保证金率 成交价 买卖方向 持仓手数 合约名称 强平执行 多合约多方向： ①大边保证金—小边保证金=（-可用） （执行大边保证金方向的持仓或者大小边配对平，按照不扩大持仓敞口为原则执行） ②大边保证金—小边保证金（-可用） （先大边配对小边持仓1手对1手平，然后再检查持仓满足哪种条件，再进行强平，直到弥补可用） 1*5*50000*10％＝￥25000 10％ 50000 卖 1 cu1403 2*5*60000*10％＝￥60000 10％ 60000 买 2 Cu1402 总保证金 保证金率 成交价 买卖方向 持仓手数 合约名称 *