资金的时间价值与等值计算培训课件(ppt 58页).pptVIP

;第3章 资金的时间价值与等值计算;重点：资金的时间价值、资金等值计算的概念、公式及应用 难点：名义利率与实际利率的计算、资金等值计算公式的综合应用;第1节 资金的时间价值及等值计算;1、概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。 因此今天可以用来投资的一笔资金，即使不考虑通货膨胀的因素，也比将来同等数量的资金更有价值。这是由于当前可用的资金能够立即用来投资，带来收益。由此看来，资金是时间的函数，可随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。; 资金的时间价值是经济活动中的重要概念，也是资金使用过程中必须认真考虑的一个标准。从量的规定性看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。;①资金时间价值产生的前提 资金时间价值产生的前提是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在,具体来说,就是资金所有者同货币使用者分离。 资金时间价值是货币资金在价值运用中形成的一种客观属性,只要有商品经济存在,只要有借贷关系存在,它就必然发生作用。在自然经济条件下,不可能产生资金时间价值的观念。人们生产粮食、棉花或其他产品,为的是满足自己的需要,既不用考虑价值的增值,也不会考虑是否要尽快出社会,富有者仍愿意把金银财宝埋入地下,而不是去考虑如何运用它生息、生利名的封建售,加速实现其价值的问题。受这种自然经济思想的影响,即使在商品经济开始出;②资金时间价值产生的原因 资金时间价值实质是指资金在投资使用中随时间的推移而产生的增值。并不是所有的货币都有时间价值，而只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值。 对于资金时间价值的产生可以从以下两个方面加深理解。 （1）资金随着时间的推移,其价值会增值(这种现象叫资金增值)。从投资者角度看，资金的增值特性使资金具有时间价值。 （2）资金一旦用于投资,就不能用于现期消费。从消费者的角度来看,资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应做的必要补偿。;3、资金时间价值的影响因素;资金等值??在时间因素的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。;二、资金的等值计算的概念;第2节 利息、利率及其计算;一、利息的计算;2007年1月1日 1000元;1、单利法 仅对本金计息，利息不生利息。 利息与时间成线性关系;一、利息的计算（续）;举 例;1、每年计息一次，一年后的本利和？ ;二、名义利率和实际利率; 人们把计息周期为一年的年利率称为年实际利率;而把计息周期小于一年,如半年季、月甚至是日等的年利率称为年名义利率。 人们把这种利率周期与计息周期一致的利率称为实际利率;利率周期与计息周期不一致的利率称为名义利率。 例如,年利率为15%,每季计息一次,则此年利率就是名义利率,实际的季利率为15%÷4=3.75%,而实际年利率是比15%略大的一个数。;2、实际（有效）利率 实际利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期实际利率和年实际利率。 （1）计息周期实际利率的计算 ;解：一年后本利和;练习：现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次，问5年末存款金额为多少？ ;三、间断复利和连续复利;;练习：某企业投资项目需向银行贷款500万元，年利率10%，试用间断计息法和连续计息发分别计算8年后的本利和。;第3节 资金的等值计算;第3节 资金的等值计算;决定资金等值的三要素 ;一、基本概念（续）;二、一次支付（整付）类型公式; 已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回的本利和（终值）F。;P;例1：某人借款10000元，年利率为10%，借期5年，问5年后连本带利一次须支付多少？;例2：某人计划上大学后购买电脑，预计5年后 需要资金10000元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？;三、等额分付类型计算公式;等额年值A与将来值F之间的换算; 已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 。; 某同学为学业储备资金，每年年末存入银行1000元，若存款利率为8%。第10年末可得款多少？; 已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A 。;某公司欲在5年后投建一大型工程，此项投资总额为1000万元。现有一短期项目，每年末投入相同资金，年收益率为10%，问每年末至少要投入多少钱才能在5年后获得此建设资金？;特别注意：; 若等额分付的A发生在每年年初，则需将年初值折算为当年的年末值后，再运用等额分付公式。; 如上例，