个人退休后财务规划的模型与模拟研究管理科学与工程专业论文.docxVIP

摘 摘 要 近半世纪以柬，全球人口平均毒命延畏，高龄化的超势已是既定 的事寅，再加上政府财政赤字，促使现有的老年经滂保障制度面酶危 楼。雎世界银行提出骚展多眉次老年缝滂安全模式，除原有的三眉次 年金保障模式外，再增毅家庭供善及佃人储蓄存款成耦五眉次，但家 庭结槽亦因少子化的影窖而不可行。因此，唯有自身做好退休辈借， 重视佃人理财规割才耦上策。佃人退休後的财磅规割虑先碓立佃人的 财耪策略，再謇慎送挥金融商品年金化或自行年金化，使资麈配置最 佳化，以保障老年缝滂生活燕虞。 年金化本研究分稳固定年金舆燮额年金；而白行年金化分稳储蓄 存款舆投资股票。其中燮额年金舆股票的未柬儇值属於不碓定性，但 符合残何布朗逗勤随横模型。本研究除建立戏何布朗逗勤模型模凝燮 额年金舆股儇外，更精细的考虑了生命表舆失能表的影箸以及通货膨 服等随橇因素，使得模掇更接近事寅，建立退休後财谤规割的随橇模 型，利用随楼漫步的方法求解。若模凝僚件改燮，如高利率畴代，各 翰入参敷就舍改燮，其最逋资虚配置就舍跟著改燮。因此，有了模凝 的模型，再加上模撮程式，就可重新模掇，得到新的最逋资麈配置。 鼋腊模凝畴翰入的参敷值，探用台湾目前的现沉资料，经模撮、 综整後，本研究的重要骚现稳：在罘多投资金融商品组合中，股票捣 狻利最高之理财工具，因此，股票的投资比率高者，其相封的投资鞭 酬率也比较高，但其凰除也大；骚生失能畴，畏期照蘸保除封中低收 入者而言，燕法完全解泱其同题，但封高收入者而言，就帮助很大； 破麈樾率舆期望鞭酬率、波勤率、生命表、失能表、基本消黄所需、 通货膨服、畏期照蘸黄用等因素有网，其中以期望鞭酬率舆基本消黄 所需稳阴键因素，破麈橇率舆前者成负相网、但舆後者成正相网且骚 生畴同提前其中燮勤率大畴使破麈畴同提前但破麈横率畿乎不燮。 中低所得者不可单狷送挥燮额年金或定额年金，因稳流勤性差。 燕谕是中低收入者或是高收入者，股票都是獾利最佳的工具，其比率 一定要高，才有楼舍得到破崖楼率低，而死亡畴资麈期望值高的最佳 组合。 贿贸畏期照蓑保单封中低收入者监不是好的送挥，含加速破麈的 骚生。但封於高收入者而言，恰好相反，扣除畏期照莲保罩黄用后仍 有足麴的资虚可以虑用，因此不但可獾得更大的保障，甚至高於畏期 有足麴的资虚可以虑用，因此不但可獾得更大的保障，甚至高於畏期 照蘸所需，多馀的部分又可回存帐户梭利孳息，越滚越多，所以畏期 照蘸额度高畴(不可超遇晦界值)较有利。 本研究案例模凝，在低利率峙代退休者可逗用资金NT$1 0，000，000 元的高收入者的最佳金融商品组合稳股票比率高估85％，燮额年金、 定额年金舆储蓄存款各估5％，且畏期照遴保罩稳NT$1，000，000元 畴，则其破虚横率残乎捣0，但其死亡畴资麈期望值增加豹1．5倍。 嗣键字：退休後财谤规鸯|J，畿何布朗逗勤随横模型，年金化，自行年 金化，投资组合 II ABSTRACTThe ABSTRACT The global life expectancy has been increasing since last five decades． The population aging trend has becoming a fact and the financial deficits of the governments have getting worse and worse both accelerate the current old·age economic protection system to be in crisis．The world Bank advanced to the extension of the multipillar model beyond the three—pillar structure to encompass as many as five pillars，extend to family support and individual saving account，for old-age，but the family structure has been changing to fall fertility rates which makes family support to be useless． Hence，preparing the individual retirement financial planning is the only way to do and the best policy to make．Before making individual financial planning，individual financial policy