海外医药行业技术专题：西方遇到东方.pdf

海外市场研究 Page 1 证券研究报告—海外市场研究 [Table_IndustryInfo] 医药保健 海外医药行业技术专题 2015 年12 月24 日 一年该行业与[Table_BaseInfo]恒生指数、标普500、纳指走势比较 海外市场专题[Table_Title] 90.74 当西方遇到东方-硅谷行见闻 40.74 -9.26 精准医疗：精准医疗服务盈利需要时间，生物大数据市场潜力巨大 14- 12 15-3 15-6 15-9 我们观察到：①精准诊断服务提供商在美国初步形成，部分已获医保支付，但 医药保健 恒生指数 费用高企，市场培育仍然是重中之重。②基因检测网上2C 服务美国首发，主 标普500 纳斯达克指数 业亏损，提供大数据与药厂合作研发新药形成盈利模式；同样2C 基因检测业 务在国内一哄而上但服务质量参差不齐，盈利模式尚不清晰。③在生物大数据、 相关研究报告： 精准医疗信息平台、计算机辅助设计服务等其它应用方面，国外内都存在巨大 《医药商业专题研究：开启“最好的时代”》— 市场需求。④国内精准治疗临床中心化趋势明显，依靠临床试验性价比和病人 —2015-12-23 《医药行业2016 年投资策略：新技术，新模 募集上的优势，国内有望迅速赶上。 式，新消费》 ——2015-12-10 移动医疗：技术创新程度不同，全方位发展 《医疗美容行业专题研究：拥抱“美丽”经济》 ——2015-11-26 硅谷是移动医疗的摇篮，但各公司技术创新能力差别很大，既有拥有技术革新 《海外市场股票研究：先健科技创-01302.HK- 类产品的高度创新型公司，又拥有中等创新型公司提供家庭级和医疗级产品， 创新制胜、逐鹿全球》 ——2015-11-17 《海外研究-纳斯达克生物技术指数强势之谜 其中家庭级产品技术简单较易被仿制，医疗级产品专利保护意识强，此外低创 ——冰与火之歌：技术的游戏》——2015.10 新型公司也存在并逐渐消费品化。 《港股医药投资策略：全球视野看中国医药投 资——估值鸿沟带来机遇》——2015.4 医疗器械：美国重研发及专利保护，国内重销售及仿制 《沪港通 美国小型医疗器械公司尊重研发及专利保护，中大型公司利用自身平台吸收合 并具研发创新技术的小公司或产品，美敦力就是这类模式下成长为巨无霸的主 要代表。中国公司现阶段还处于重销售轻研发主要仿制的阶段，未来随着政策 证券分析师：江维娜 松绑临床医生将会拥有一部分知识产权，有望依靠大样本患者数量以及中国特 电话：021 色疾病图谱为制造业输送真正创新性产品。 E- MAIL：jiangw n@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515060001 创新药物研发：中美均依赖精准医疗，国内创新拐点或现 联系人：谢长雁 通过比较中美企业我们发现：①硅谷虽然不是美国制药工业重镇，但也有不少 电话：0755800344 创新药研发企业。②中国自主研发多年积累，逐渐出现反哺海外事件。③并购 E- MAIL：xiecy@ 早期技术，利用临床资源快速开发，在中美均有创新成功企业案例。④精准医 疗指导新药开发是中美两国创新药物研发企业的共同选择。