第06章节信用风险计量跟管理资料.pdfVIP

CHAPTER 06 信用风险的计量与管理 引言  信用风险是金融市场中另一类重要的风险，也 是近几十年理论界与实务界研究和关注的重点 之一，并取得了一系列的研究成果。  本章主要内容：  信用风险的概念  信用风险的计量  信用风险的管理。 2/94 6.1 信用风险的概念  信用风险：受信方（借款人）拒绝或无力按时、全额支付所欠债务时，给信用提 供方（贷款人）带来的潜在损失。 温州老板跑路： 无赖还是无奈 3/94 6.1 信用风险的概念  信用风险包括由于借款人信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价 值变动而引起损失的可能性。 4/94 6.1 信用风险的概念  狭义的信用风险通常是指信贷风险，一般分为商 业信用风险和银行信用风险。  信用风险的范畴还可以进一步扩展到信用的接受 者。  例如购买者或借款方也可能承受供货方或银行带 来的风险。这种风险主要表现在，供货方或银行 可能因资金原因而无法提供商品、服务和使受信 方（商品购买者或借款方）的交易持续进行的融 资活动。 5/94 6.1 信用风险的概念  信用风险的影响因素  信用风险是外部因素和内部因素共同作用的结 果。  外部因素是指由外界决定、商业银行和企业无 法控制的因素，例如国家经济状况的改变、社 会政治因素的变动以及自然灾害等不可抗拒因 素。 6/94 6.1 信用风险的概念 2011年3月法国战机空袭利比亚 2011.3.11 日本9级强震后的日经225指数 7/94 6.1 信用风险的概念  内部因素是指由企业经营失败，无力偿还债务， 或企业间相互拖欠债务，或企业主观上无意偿 还债务以及恶意拖欠债务等产生的信用风险。 8/94 6.1 信用风险的概念  信用风险的主要特点  1、离散化、发生概率较低  对于一家企业，信用风险并不是经常连续发生，而往往是间断的、小 概率事件；  一旦发生信用风险，往往损失大、影响大、容易引起连锁反应。  2、正反馈放大机制  在信用事件的影响下，信用风险的承受者本身的资信状况会受到其它 相关业务往来机构的质疑或下调，接受更严格的信用审查机制，从而 处于雪上加霜的境地。 9/94 6.1 信用风险的概念  3、非系统性风险  尽管产生信用风险的因素有内部和外部两个方面，但产生信用风险的 主要原因来自企业内部，是由于企业经营不善造成的，因此信用风险 应具有非系统性风险的特征。  在理论上，