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短视频广告在电子商务营销中的应用 [提要]近年来，房地产价格居高不下已成为大众关注的焦点。本文以1987～2013年房价与城镇居民消费数据为基础建立计量经济模型，并通过实证分析得出：从整体上来看，房价上涨对城镇居民消费水平产生挤出效应；从消费结构上来看，房价对不同消费类型的影响差异性明显，在长期内，房价上涨抑制居住性消费和服务性消费，促进经常性消费，而在短期内却产生相反的影响。 关键词：房价；城镇居民消费水平；城镇居民消费结构；误差修正模型 中图分类号：F224.32文献标识码：A 原标题：房价波动对城镇居民消费的影响研究――基于消费水平和消费结构的视角 收录日期：2016年7月26日 一、文献综述 我国大中城市房价从2004年开始一直持续上涨，近几年更是居高不下，房价的高低影响居民生活的方方面面。因此，稳定房价一直是政策制定者关注的焦点。房价的波动不仅不利于宏观经济的健康发展，也会影响居民消费。面对国内消费需求不足的局面，国家更应重视房价与消费之间的关系，在稳定房价的同时，扩大居民消费需求的长效机制，使房地产业对居民产生财富效应，促进居民消费。那么，消费作为经济发展的强劲动力之一，房价上下波动会对城镇居民消费产生什么样的影响？房价波动到底会抑制还是促进居民消费呢？ 关于居民消费和房价波动的关系一直是学术界关注的焦点，国内外学者对其进行了大量的研究。房价对城镇居民消费的影响大致体现在两个方面： 一是财富效应。Mehra（2001）利用美国1960～2000年的数据进行协整检验和误差修正分析，得出房地产资产对消费有显著的财富效应。Case等（2005）利用14个国家年度面板数据及美国各州的季度面板数据，发现房价上涨所产生的财富效应可以促进消费。宋勃（2007）在对我国1998～2004年房地产价格和居民消费季度相关数据进行实证分析，通过脉冲相应分析发现，房地产价格波动对居民消费存在正向效应。黄静和屠梅曾（2009）利用近10年的家庭微观调查数据，发现房地产对居民消费有显著的财富效应，且对越年轻的家庭和收入越高的家庭财富效应越大。李剑和臧旭恒（2015）利用2004～2011年省际动态面板数据进行了实证分析，发现在总体上房价上升对居民消费存在财富效应，但从不同的消费类别来看，房价上升促进了大型耐用品消费，而抑制了食品、衣着和医疗保健等“生存型”消费。 二是挤出效应。Yoshikawa和Ohmke（1989）发现房价上涨对于潜在房主来说，他们需要储蓄更多的钱，房价上升对他们的消费起到抑制作用。张存涛（2007）利用1987～2005年年度数据进行协整检验和误差修正分析，发现无论是长期还是短期房地产价格上涨对社会零售品消费都产生抑制作用。邬丽萍和周建军（2009）利用1995～2006年的北京、天津、上海和重庆的面板数据实证分析得出，房价上涨对我国居民消费支出存在挤出效应，但对于不同地区来看，房地产的财富效应存在很大差异。唐志军（2010）利用1995～2008年季度数据通过协整分析和VAR分析，发现房价波动对社会消费品零售总额有负向影响。况大伟（2011）利用1996～2008年35个大中城市的家庭数据考察了房价变动对居民消费的影响，发现房价波动对住房面积和非住房消费存在挤出效应。李春风等（2013）利用我国31个省市1999～2011年的省际面板数据，认为房价上涨对我国城镇居民消费存在挤出效应。张亮和杭斌（2016）利用我国1998～2012年的31个省市面板数据通过动态面板模型和运用系统GMM的两步估计法得出，城镇居民追逐地位商品（住房的面积）对消费产生了抑制作用。 通过上述文献可以得出，由于数据的可获取性和研究方法的不同，国内外学者关于房价对城镇居民消费的影响分析研究结果意见不一，因此需要对其进行更深层次的研究。本文从城镇居民消费水平和消费结构两个角度来研究房价波动与城镇居民消费之间的关系，不仅分析了房价波动对整体消费的影响，也分析了房价波动对不同消费类别之间的影响差异。 二、房价波动对城镇居民消费水平变化的影响 （一）指标选择及数据来源。根据莫迪里安尼的生命周期假说，居民的财富水平和工资收入影响消费，即C=？琢1Y+？琢2W，其中Y为收入，W为实际财富。生命周期理论认为，人们会根据自己的财富和收入合理地分配消费和储蓄份额。随着我国房价的持续攀升，房地产已经成为居民财富的重要组成部分，考虑到影响消费的主要因素，所以建立如下经济模型： lnC=？茁0+？茁1lnY+？茁2lnH+？茁3l+？滋（1） 其中，变量C表示城镇居民人均消费支出，Y为城镇居民人均可支配收入，H为房价，SS为社会保障水平，？茁0代表个体固定效应，？滋代表随机误差项。城镇房价是根据住宅销售总额/住宅销售总面积计算得来的，社会保障水平（SS）是用社会保障支出/