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投资理财基础知识 教育培训部 第一章 投资理财基础知识  第一节 收益与风险  第二节 主要投资工具  第三节 投资理财基础知识 收益与风险  风险与收益的关系  风险的分类 收 益 与 风 险 收 益 与 风 险 风险是指某种事件发生的不确 定性。 证券投资的风险是指证券预期 收益变动的可能性及变动幅度。 任何投资都是有风险的，都会涉及到 风险与收益之间的平衡。 收 益 与 风 险  风险与收益的关系 风险越高，投资者要求的收 益率越高； 收益与风险相对应 风险越低，投资者要求的收 益率越低。 承担风险是获取收益的前提； 收益与风险共生存 收益是承担风险的回报。 风 险 的 分 类  风险的分类  系统性风险 不能通过多元化投资而分散 指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有 同类证券价格的因素所导致的证券收益的变化。 政策风险： 政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，经 济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券 交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。　 风 险 的 分 类 利率风险 利率风险是指利率变动，出现货币供给量变化，从 而导致证券需求变化而导致证券价格变动的一种风险。 在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格 进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的 变化也随时受市场利率水平的影响。一般来说，市场 利率提高时，证券市场价格就会下降，而市场利率下 调时，证券市场价格就会上升。 风 险 的 分 类 购买力风险 购买力风险又称通货膨胀风险，指的是物价变 动影响证券价格变动的一种风险。在通货膨胀条件 下，随着物价水平的上涨，证券价格也会上涨，货 币的购买力水平下降，也就是投资者的实际收益下 降，将会给投资者带来损失。　 经济周期波动风险 随着经济的周期性变化，投资市场的收益水平 也呈周期性变化，这种收益的不确定性将给客户带 来风险。 风 险 的 分 类 非系统性风险 可以通过分散投资来抵消 非系统性风险是指与整个市场波动无关的风险，它是 某一企业或某一行业特有的风险。公司的经营管理、财务 状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的 股价走势。投资者可以通过分散投资的方法来抵消该种风 险。 经营风险 经营风险主要指由于上市公司内部的决策失误和管理 不善而导致企业经营业绩的下降，致使投资者预期投资收 益下降的风险。经营风险是股票的主要风险。 风 险 的 分 类 财务风险 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而 导致投资者预期投资收益下降的风险。 信用风险 信用风险也称违约风险，指证券发行人在证券到 期时无法偿还本金或支付利息而使投资者遭受损失的 风险。信用风险是债券的主要风险。 道德风险 道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。 风 险 的 分 类 风险 系统性风险 非系统型风险