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异质信念_卖空限制跟风险资产价格资料
9 4 Vol. 9 No4.
2006 8 JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Aug. 2006
1, 2 1
张 维 , 张永杰
( 1. , 300072; 2. , 300222)
: 在考察投资者信念形成影响因素的基础上, 提出了股票市场中投资者异 信念的假设,
并据此推导出了一个基于异 信念的风险资产价格均衡模型. 这一模型从理论上证明了对股
票价格产生影响的不仅包括那些影响公司经营前景的因素, 还包括投资者意见分歧的程度. 根
据这一模型可以对金融市场上许多异象提出一致的解释性假说.
: 异 信念; 股票价格; 资产定价; 均衡模型
: F830. 91 : A : 1007- 9807( 2006) 04 - 0058- 07
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