郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法资料.doc

PAGE 58 PAGE 8 郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法 （2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过） 第一章 总则 第一条 为加强菜籽油期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。 第二条 交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。 第三条 交易所、会员和客户必须遵守本办法。 第二章 保证金制度 第四条 菜籽油期货实行保证金制度。菜籽油期货合约最低交易保证金为合约价值的5%。 经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金标准。 第五条 菜籽油期货合约的交易保证金按该合约上市交易的“一般月份”（交割月前一个月份以前的月份）、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个阶段依次管理。 第六条 一般月份菜籽油期货合约按持仓量的不同收取不同的交易保证金比例。具体见下表： 双边持仓量(N万手) 一般月份交易保证金比例 N≤40 5% 40N≤50 7% 50N≤60 10% N60 15% 第七条 交割月前一个月份菜籽油期货合约按上旬、中旬和下旬分别采取不同的交易保证金比例。具体见下表： 交割月前一个月份交易保证金比例 上旬 中旬 下旬 5% 10% 20% 第八条 自交割月前一个交易日结算时起，凡持有交割月份合约的会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。 凡未能按时交纳交易保证金者，交易所有权对其持有的该交割月份合约强行平仓，直至保证金可以维持现有持仓水平。 第九条 交易过程中，当某一合约持仓量达到某一级持仓总量时，新开仓合约按该级交易保证金标准收取。交易结束后，交易所对全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。 第十条 当某期货合约出现涨跌停板时，则该期货合约的交易保证金按本办法第三章的有关规定执行。 第十一条 当菜籽油某月份合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累计涨(跌)幅（Ｎ）达到合约规定涨(跌)幅的3倍、连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累计涨(跌)幅（Ｎ）达到合约规定涨(跌)幅的3.5倍，交易所有权根据市场情况对部分或全部会员提高交易保证金。提高交易保证金的幅度不高于合约规定交易保证金的3倍。 N的计算公式如下： Ｎ＝（Ｐt—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5 Ｐ0为Ｄ1交易日前一交易日结算价 Ｐt为t交易日结算价，t=4，5 交易所采取上述措施须事先报告中国证监会。 第十二条 当某期货合约出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。 当某品种某月份合约市场风险明显增大时，交易所可以根据市场情况对部分或全部会员、客户同比例或不同比例提高交易保证金。 如遇法定节假日休市时间较长，交易所可以根据市场情况在休市前调整合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。 第十三条 对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。 第三章 涨跌停板制度 第十四条 交易所实行价格涨跌停板制度，由交易所制定每日最大价格波动幅度。 新合约挂盘成交当日、交割月份的涨跌停板幅度和交易保证金及强制减仓不受本章以下条款限制。 第十五条 当菜籽油以涨跌停板价格成交时，成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则。 第十六条 当菜籽油期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。 第十七条 若某一交易日出现单边市，则当日结算时该期货合约交易保证金比例提高50%。第二个交易日的价幅在原价幅基础上自动扩大50%（只向停板方向扩大）。 若第二个交易日未出现同方向单边市，则第三个交易日自动回复到期货合约规定价幅和保证金标准；若第二个交易日出现同方向单边市，则当日结算时和下一交易日维持提高后保证金比例不变，下一交易日价幅维持提高后的价幅。若第三个交易日未出现同方向单边市，则第四个交易日执行期货合约规定价幅和保证金比例。 第十八条 若连续三个交易日出现同方向单边市，交易所可以休市一天，有权对部分或全部会员暂停出金。 交易所也可根据市场情况选择采用下列措施化解风险： （一）强制减仓。交易所将以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，且单位持仓亏损大于或等于交易日结算价的5%的所有持仓，以当日涨跌停板价与该合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交。强制减仓前，客户（包括非经纪会员和经纪会员的客户）锁仓部分自动对冲。 （二）若市场出现结算或交割风险，正在产生或将要产生重