集团企业资金管理.pdf

1 集团企业资金管理 中国中化集团公司资金部 杨林 2 主题 案例：公司是否需要资金管理 资金与资金管理 资金管理方法 资金管理组织 资金管理的发展目标与途径 3 一个案例：缺乏有效的资金管理 的代价 4 一个案例：缺乏有效的资金管理的代价 1998年的支付危机 XX公司是有着50年历史的老牌国有外贸企业，最早开始国际化经营。 1998年，受亚洲金融危机和广信事件整的影响，所有外资银行停止了 对全国各信托公司的信贷业务。XX公司下属的信托投资公司因此也出现 了严重的支付危机。当时，信托公司外债金额计1.76亿美元，而当年到期 的外债金额达1.02亿美元,信托公司的资金链断裂了。 受此事件影响，外资银行以交叉违约为由，全面收缩对XX公司的信 用支持，截至1998年底，境外信用额度由年初的35亿美元猛跌至不到20 亿美元，被削减近50 ％，公司的正常经营活动受到了严重的影响，一些 海外子公司，频频出现支付危机，信托投资公司和澳洲合资公司也由于 资金来源枯竭，已无力支付到期的外债，违约外债金额高达2.68亿美元。 外资银行不断以“交叉违约”要求XX公司迅速偿还其债务。此时，XX公司 在竭尽全力的调集各海外企业资金及总公司留存外汇资金近1亿美元偿还 了部份到期的外债后，总公司外汇帐户余额仅存15万美元，面对巨额的 逾期外债如杯水车薪，公司面临着有史以来最为严重的外债支付危机， 公司危在旦夕！ 5 一个案例：缺乏有效的资金管理的代价 艰难的摆脱资金危机  与各外资银行周旋，谈判处理海外企业支付危机；  争取中国政府的支持，落实国内银行美元专项贷款；  于1999年下旬成功地与30多家外国银行达成了重组协议。完成信托公 司1.5亿美元外债重组；  总公司领导亲自挂帅赴欧美金融市场路演，在困境中完成2亿美元CP 续发；  筹措大量人民币贷款，弥补海外额度下降形成的资金缺口； 6 讨论：危机产生的原因 一时的资金短缺演化成支付危机，公司内部展开 一场大讨论，主要有两种对立的说法： A：外部环境恶化，银行嫌贫爱富 B：外部环境只是诱因，公司内部管理混乱， 导致资金链断裂，是危机产生的内因 7 一个案例：缺乏有效的资金管理的代价 引发资金危机的根源： 国有企业走向市场经济初期的混乱！  内部对资金使用无管控，给心怀不轨者可乘之机;  管理权责不清，财务对业务无规制能力，造成基础财 务结构恶化；  总部缺乏管理手段，远无规划，近无计划，控制无信 息、无措施，形成过度负债；  总部缺乏管理权威，独立法人权力被误解和滥用，“ 乱投资、乱放帐、乱融资、乱担保”酿成恶果。  资金效率低下、资源浪费严重。 事实真相