融资融券业务介绍..ppt

融资融券业务介绍 （一）融资融券业务的概念 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物（现金、国债、基金、股票等）的经营活动。 融资业务 融券业务 （二）融资融券业务境外发展现状 目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。 融资融券交易量占证券交易总量的比重： 美国：16%~20% 日本：15% 台湾地区：20%~40% （三）融资融券业务模式 1、集中授信： 指由一个或多个专业化、甚至带有一定垄断的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。 集中授信模式又分为：单轨制和双轨制。 2、分散授信： 分散授信是指没有制度化的集中授信机构，对投资者的融资融券，由大量的、分散的金融机构（主要是证券公司）办理，授信机构资金不足时，可向商业银行的金融机构拆借；证券不足时，可向其他投资者借入。 3、我国的融资融券业务模式 我国融资融券业务业务模式与台湾地区集中授信模式双轨制类似，既规定了证券公司经营融资融券业务应具备的五个条件，又规定证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借入。 （四）我国融资融券业务发展现状 两融业务开闸当年，即2010年融资融券余额仅有128亿元，但至2011年底已增长至382亿元，2012年激增至895亿元，2013年骤增至3465亿元。进入2014年，其膨胀势头进一步加速。数据显示，截至年末，沪深两市融资融券规模就已经突破1万亿元。 （五）证券公司的融资渠道 2014年年底，A股出现牛市，很大程度是“杠杆牛市”，其中推波助澜的莫过于融资融券。暴增的融资需求，还一度导致部分券商融资额度紧张，出现了“钱荒”。 券商融资类业务资金来源除了自有资金外，外部融资包括传统的债务融资工具（公司债、短期融资券、可转债、次级债等）、新型的债务融资工具（短期公司债、收益凭证等），以及对接银行、保险等金融机构的两融收益权回购。 （六）两融收益权产品 证券公司将融资融券余额的收益权做成资产包，然后在资产管理部成立一个定向资产管理计划，指定投资该资产包，并承诺到期回购，银行以募集的理财资金或自有资金购买资产计划。实质是银行以资产收益权作抵押，向证券公司发放贷款。 两融收益权产品，相对其他融资工具，成本有点高，但其优势在于资金期限较长，而且相对稳定，也有利于证券公司盘活资金，成为其获取资金的一个重要渠道。 谢谢！ * * 预测某个或某些标的证券（396只股票及9只交易型开放式指数基金）价格上涨 限制条件：保证金比例不得低于50%；期限不超过6个月。 投资者 证券公司 股市 投资者：以较小的资金，获得更多的收益，并承担证券价格下降的风险和融资费用。 证券公司：获得佣金和息差收入，承担投资者不能归还资金的风险（通过提高保证金比例控制风险）。 提供担保物，获得资金 买入预测证券 等待价格上涨卖出证券，获得资金 归还资金，取回担保物，获得价差 预测某个或某些些标的证券（396只股票及9只交易型开放式指数基金）价格下降 限制条件：保证金比例不得低于50%；期限不超过6个月。 投资者 证券公司 股市 投资者：以较小的资金，获得更多的收益，并承担证券价格上涨的风险和融资费用。 证券公司：获得佣金和息差收入，承担投资者不能归还资金的风险（通过提高保证金比例控制风险）。 提供担保物，获得预测证券 卖出预测证券 等待价格下降，买入证券 归还证券，取回担保物，获得价差 目前，我国大多数证券公司都具有融资融券业务办理资格。 *