市场2018年中展望-CSOP.PDFVIP

市场2018年中展望 2018年7月26 日 上半年市场回顾 [1] 摘要： 2018年上半年间，市场在2月和6月分别经历了较大幅度的调整 。截止 2018年6月29日，上证综指从 1月份高位下跌了约 20% ，整个上半年下跌约13%[1] 。加之 中美货币政策分化 ，人民币兑美元汇率在年中贬值较快。投资者对诸多内外围 不确定性因素较为担忧，避险情绪较重。然而，随着贸易战形势逐渐明朗、国 常会为下半年货币、财政政策定下方向，无论是 A股、港股，还是债市，都仍然 存在着结构性机会。 指数分析 A股估值与长线买入点 2018年6月，A股大跌、人民币快速贬值，然而对于部分海外投资者来说却是十分吸引的买入 机会。澳大利亚养老金UniSuper Management Pty就是利用最近的抛售来在中国A股建仓的机 构之一，理由是近期A股的调整是由美元流动性紧张和贸易战恐慌引起的，但却已经超跌了。 [2] A股相对于过去一年的高点来说已经