需求羸弱难以支撑港口动力煤价格继续上涨.PDFVIP

[Table_main] 行业研究类模板 煤炭行业 报告日期：2019 年 1 月20 日 行 业 报 需求羸弱难以支撑港口动力煤价格继续上涨 告 ─煤炭行业周报（2019 年 1 月第3 周） ：范飞 执业证书编号：S1230518040001 成功（联系人） [table_invest] 行 ：021 行业评级 业 ：fanfei@ chenggong@ 煤炭 增持 公 司 报告导读 研 本周板块表现： 究 申银万国煤炭开采Ⅱ指数上涨5.66% ，跑赢上证综指。从板块估值看， [Table_relate] 相关报告 ｜ 煤炭开采Ⅱ的估值仅为 10，高于房地产板块（9 ）、钢铁板块（6 ）和银行板 煤 块（6 ），低于其他板块，从个股涨跌幅看，本周煤炭板块涨幅前3 名的公司 1.动力煤需求有所好转，焦炭价格面临 炭 分别为永泰能源（+28.16 % ）、美锦能源（+21.51% ）和云煤能源（+17.07% ）。 继续下行—煤炭行业周报（2018 年 12 行 行业观点： 月第1 周） 业 动力煤方面，受产地煤炭价格上涨影响，本周动力煤港口报价重启涨势。 2.气温下降带动动力煤消费继续回升， ｜ 截止 1 月18 日，秦皇岛港5500 大卡动力煤平仓价报收590 元/吨，较上周五 焦炭价格或将企稳反弹—煤炭行业周报 上涨 13 元/吨，环比上涨2.25%；动力煤期货价格环比上涨，1 月18 日报收 （2018 年 12 月第2 周） 于591.6 元/吨，较上周五上涨30.6 元/吨。产地方面，受安全限产影响，本 3.寒潮来袭动力煤需求增幅明显—煤炭 周陕西、内蒙古动力煤价格继续上涨，陕西神木、内蒙古鄂尔多斯主产地动 行业周报（2018 年 12 月第3 周） 力煤价格分别上涨3 元/吨、6 元/吨。进口煤方面，本周海外动力煤价格出现 小幅回升。截至 1 月17 日，澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价报收于99.22 美 4.悲观预期带动港口动力煤价格快速下 元/吨，较上周上涨 1.72 美元/吨，同比上涨1.76%。从供给端看，受1 月12 跌—煤炭行业周报（2018 年 12 月第4 日神木市矿难影响，陕西榆林所有炮采、残采和 45 万吨以下煤矿停产，停 周） 产矿主要销售库存，晋蒙地区也加大煤矿安全检查，导致动力煤局部供应收 5.动力煤需求好转带动价格企稳—煤炭 紧；主产地部分煤矿公布春节前停产减产时间安排，煤矿生产进一步放缓。 行业周报（2018 年 12 月第5 周） 从需求端看，电厂煤耗季节性回落，下游电厂日耗低位运行，补库需求羸弱。 1 月 14~ 18 日沿海六大发电集团日耗均值75.40 万吨，环比减少2.52%。进 6.库存持续下降带动港口价格继续小幅 入 1 月，进口煤政策较为宽松，大部分进口