现金流量分析概述.pptVIP

四大公司类型 ①信心十足的成长型公司 净利润及经营活动净现金流量持续快速增长 （在对的产业、做对的事） 投资活动现金支出大幅增加 （仍看见众多的投资机会） 长期负债增加，不进行现金增资 （对投资报酬率高于借款利息充满信心） ②稳健的绩优公司 净利润及经营活动净现金流量持续增长，但增长幅度不大 经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家股票，发放大量现金股利 ③危机四伏的地雷公司 净利润增长，但经营活动现金净流出 （好大喜功，管理失控） 投资活动现金支出大幅增加 （仍积极追求增长） 短期借款大幅增加，但应付账款大量减少 （短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供商业信用） ④经营衰退的夕阳公司 净利润及经营活动现金流量持续下降。 投资活动现金支出不增长反而下降，甚至不断处置长期资产以取得现金。 无法稳定地支付现金股利。 二、现金流量的结构分析 结构分析就是将报表中某一关键项目的数字作为基数，再计算各项目所占的比重，以揭示各项目的相对地位。 1.现金流入结构分析 分析经营活动、筹资活动和投资活动所产生的现金流入在现金总流入中的比重，以及每一项现金流入中各自的构成。 四川长虹2011年度现金流入量结构分析表 分析经营活动、筹资活动和投资活动所产生的现金流出在总现金流出中的比重，以及每一项现金流出中各自的构成。 3.现金流入量与现金流出量之比 分别计算经营活动、筹资活动和投资活动所产生的现金流入与相应现金流出之比 计算现金总流入与现金总流出之比 2.现金流出结构分析 四川长虹2011年度现金流出量结构分析表 四川长虹2011年度现金流入量与流出量之比分析表 三、现金流量的趋势分析 现金流量的趋势分析，就是将连续数期的现金流量表列示在一起，动态比较各项目的增减变动额与增减变动百分比，从而揭示企业现金流量的变化趋势。 1、编制现金流量表趋势分析表 2、现金流量表的趋势分析与评价 四川长虹2011年度现金流量趋势分析表 第三节 现金流量的比率分析 一、现金偿债能力分析 流动比率偿债的局限性： 存货不能很快的变现； 存货用成本计价不能反映变现净值； 待摊费用等不能变现。 所以我们还应当关注现金偿债率分析。 从现金流量的角度反映长期偿债能力，说明经营活动现金流量对全部债务的保障程度。 1、现金债务总额比率 从现金流量的角度反映短期偿债能力，说明经营活动现金流量对流动负债的保障程度。 2、现金流动负债比率 从现金流量的角度反映本期利息的偿付能力，说明经营活动现金流量对本期利息的保障程度。 3、现金利息保障倍数 从期末现金存量的角度反映即期债务的偿付能力，说明期末现金存量对及其债务的保证程度。 4、现金即付比率 第九章 现金流量分析 第一节 现金流量分析概述 第二节 现金流量的一般分析 第三节 现金流量的项目分析 第一节 现金流量分析概述 一、现金及现金等价物 二、现金流量 三、现金流量表 四、现金流量分析的意义 现金：包括企业的库存现金、可以随时用于支付的银行存款以及其他货币资金。 现金等价物：企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。主要包括从购进到出售持有期不超过3个月的短期债券投资。 一、现金及现金等价物 二、现金流量：现金及现金等价物流入和流出的数量 企业现金流量的三个基本构成： （1）经营活动现金流量 （2）投资活动现金流量 （3）融资活动现金流量 现金为王！现金流量为王！ 经营活动现金流量至高无上！ 投资活动：是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的对外投资及其处置活动。 筹资活动：是指导致企业资本、债务规模和构成发生变化的活动，包括吸收投资、取得借款、分配利润、偿还债务本息等。 经营活动：是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买商品或接受劳务、制造产品、广告宣传、缴纳税款等。 投资活动、筹资活动、经营活动 3、现金流量表 现金流量表，是以收付实现制为基础编制的、反映企业在一定时期内现金及现金等价物流入、流出情况的财务报表。 现金流量表提供三个方面的信息： ①本期现金从何而来？ ②本期现金用于何处？ ③期末现金余额发生了怎样的变化？ 营业活动 ·销售商品 ·提供劳务 投资活动 ·出售固定资产 ·出售长期金融资产 ·利息及股利收入 ·收回长期外借款项 筹资活动 ·发行股票、债券 ·取得长、短期借款 现金池 营业活动 ·购买商品、劳务 ·支付职工现金 ·支付各种税费 投资活动 ·资本性支出 ·长期金融投资 筹资活动 ·偿还长短期借款 ·支付股利、利息 现金流入 现金流出 472 2 13 460.8 12 18.2 营业净现金流量