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中国财产保险公司效率及生产率实证分析 魏华林杨霞 （武汉大学保险经济研究所，湖北 武汉 430072） ［摘要］本文采用度量金融业效率最常用的二阶段估计方法，分析中国财产保险公司的 效率问题，第一阶段用 DEA 的方法，测算中国财产保险公司的技术效率；第二阶段采用面板 数据模型，实证检验公司经营时间、市场份额、资本报酬率等因素对技术效率的影响。结果 表明，有多家财产保险公司处于无效率的经营状态。导致这种情况发生的因素主要是各家保 险公司的经营时间和赔付率等。另外，本文使用曼奎斯特生产率指数考察了各公司的全要素 生产率变动状况，发现它们的年均增长率达到 22％以上，其原因主要来自保险经营过程中 的技术变动。 ［关键词］DEA；技术效率；全要素生产率；面板数据 ［中图分类号］ F840.65 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306（2007）05-0024-05 Abstract： The paper employs the two commonly used two　 stage appraisal method for measuring efficiency of the financial industry to analyze the efficiency of Chinese P C insurers. The DEA method is applied for the first stage which measures the technical efficiency of them; the panel data model is used to check the impacts on technical efficiency of operation time period, market share and return on capital. The results show that a number of PC Chinese insurers are in a stage of operational inefficiency mostly due to their operation time period and loss ratio. Additionally, this paper also applies the Malmquist Productivity Index to gauge the total　 factor productivity movement of each insurance company. This study uncovers that their average annual growth rate exceeds 22% mostly due to technical changes in the process of operation. Key words：DEA; technical efficiency; total 　factor productivity; panel data 一、引言 根据国际保险业经营的统计数据和历史经验，人寿保险公司的盈利期与财产保险公司的 盈利期是不一样的，前者比较慢，大都在其开业后的 5～7 年；后者比较快，通常不需要等 那么久。相比之下，财产保险公司的经营具有周期短、见效快的特点。这是一些投资者选择 投资财产保险公司的原因之一。然而，这种理想状态在财产保险市场上也不是一成不变的。 直到今天，包括中国在内的财产保险市场上仍然有许多保险公司处于无效经营状态，其中， 既有开业不久的新公司，也有经营多年的老公司。我国产险业这种状况值得深思。 在此之前，国外有不少学者采用数据包络分析方法（data envelopment analysis,DEA）， 对不同国家的财产保险业效率进行考察，并用 Malmquist 指数分析全要素生产率的增长 (Cummins,Turchetti Weiss,1997［1］; Cummins Rubio　 Misas,1998［2］; Cummins,Weiss Zi,