燕京公司财务报表分析.ppt

燕京啤酒 财务报表分析 组员： XXX XX 指导老师:XXX老师 偿债能力分析的意义 偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。企业偿债能力分析可以了解企业财务状况，企业所承担的风险。偿债能力强弱涉及企业不同利益主体的切身利益而不同利益主体对企业偿债能力分析就有不同的意义。 有利于债权人判断其债权收回的保证程度 有利于所有者判断投入资本的保全程度 有利于经营者有华融资结构和降低融资成本 有利于政府有关机构进行宏观经济管理 流动比率 公式：流动比率=流动资产/流动负债 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算： 2010年燕京啤酒流动比率=2010年流动资产总和/ 2010年流动负债总和 = 5078121719.29 / 4109771534.62=1.235621 2009年燕京啤酒流动比率=2009年流动资产总和/ 2009年流动负债总和 = 3910484323.92 / 3188234690.42=1.226536 该公司2010年的流动比率较2009年有所提高，但仍低于公认标准 2 ，反映出该公司的短期偿债能力仍较弱，表明短期债务的安全程度不高。 速动比率 用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，通常认为速动比率为1最好，但在各个行业有不同标准. 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货 保守速动比率=保守速动资产/流动负债 保守速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算： 2010年 速动比率=（5078121719.29-2983040905.26） / 4109771534.62 = 0.51 2009年 速动比率=（3910484323.92-2430027096.67）/ 3188234690.42 = 0.464 燕京啤酒公司的速动比率由09年的0.464发展到10年的0.51，速动比率有所提高，但仍低于标准1，反应燕京啤酒公司偿债能力有所好转，说明公司偿债能力在提高。 2010年 保守速动比率=（ 5078121719.29-2983040905.26 -430857176.44）/4109771534.62=0.405 2009年 保守速动比率= （3910484323.92-2430027096.67-225212737.54）/3188234690.42=0.394 保守速动比率的速动资产从流动资产中扣除了存货还有变现能力差的预付账款和待摊费用，能真正体现企业流动资产中可以快速变现由于偿债的能力 现金比率 现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标反应企业随时还债的能力。公认标准为20%，现金比率过低，即说明企业即期偿债存在困难，现金比率过高，偿债能力越强。 现金比率=（货币资金（或现金等价物）/流动负债）*100% 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算： 2010年 现金比率=1516375960.51/4109771534.62=0.369 2009年 现金比率=1042269671.22/3188234690.42=0.328 燕京啤酒公司10年的现金比率较09年高，反映燕京公司的短期偿债能力在增加，且高于20%，说明燕京公司的偿债能力非常乐观。 现金流动负债比 反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足诚度，运作较好的公司应大于0.4. 现金流动负债比=经营活动流量净额/期末流动负债总额 由2010年度报告现金流量表知: 2010年经营活动流量净额1,548,181,461.46 2009年经营活动流量净额2,059,253,039.24 现金流动负债比 2010 现金流动负债比=1548181461.46/4109771534.62=0.377 2009 现金流动负债比=2059253039.24/3188234690.42=0.646 09年与10年相比，燕京啤酒公司的现金流动负债比下降了，表明燕京公司现金流入对当期债务清偿的保障较弱，且低于0.4，说明企业的现金流动性变差了。 资产负债率 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 根据燕京啤酒公司2010年资产负债表计算： 2009 资产负债率=（3213613354.6÷11855936216.46 ） ×100%=27% 2010 资产负债率=（5161723057.11÷14670703862.45） ×100%=35% 通过计算可以看出，公司资产负债率在上升，说明公司的长期偿债能力在减弱。 产权比率 产权比率=（负债总额÷所有者权益）×100% 2009 产权比率=（32