第七章 实物资产与无形资产.pdf

第七章 实物资产与无形资产 第七章 实物资产与无形资产 第一节 实物资产 第一节 实物资产 第二节 无形资产 第二节 无形资产 第一节 实物资产 第一节 实物资产  一、国际投资中实物资产的取得方式  （一）跨国购并及其优缺点 跨国购并是指跨国公司等国际投资主体通过一定 的程序和渠道，并依照东道国法律取得东道国某现有 企业的全部或部分资产所有权的行为。 吸收式兼并、创立式兼并 兼并与收购的主要区别。 1．跨国购并的类型 1．跨国购并的类型  （1）按购并双方所处的行业关系： 横向购并；纵向购并；混合购并  （2）按购并是否在购并双方互愿互利 基础上进行：善意收购；恶意收购  （3）按购并所采取的基本方法： 现金收购；股票收购。 （4）按并购所需资金来源分 杠杆并购 非杠杆并购 （5）按并购是否公开向目标企业股东提出分 公开要约并购 非公开要约并购 （6）按目标公司是否上市公司分 上市公司并购 非上市公司并购 案例分析：英国英美有限公司并购南非库姆巴 资源有限公司。 跨国并购的发展概况 1898-1903 第一次浪潮 1920-1930 第二次浪潮 20世纪60年代 第三次浪潮 20世纪80年代 第四次浪潮 1994年至今 第五次浪潮 年份、亿美元 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 FDI总流量 3590 4640 6440 8650 12700 7350 6510 5600 6480 跨国并购总额 2270 3048 5316 7660 11438 5940 3700 2970 3810 并购所占比重 63.2 65.7 82.5 88.6 90.0 80.8 56.8 53.0 58.8 % 2003年全球十大并购事件 排名 事件 交易规模（亿 交易时间 $ ） 1 美洲银行并购波士顿舰队金融公司 492.61 10月27 日 2 美国通用电气收购维旺迪在美娱乐资产 420 10月8 日 3 意大利Olivetti收购意大利电信股权 278.4 3月8 日 4 美国圣保罗集团与旅行者财险公司合并 161.36 11月17 日 5 美国ATI公司收购WellPoint Health Network 公司 157.23 10月27 日