第六章 流动资产管理.pdf

第一节 流动资产概述 流动资产的概念及特点 周转速度快，变现能力强 获利能力相对较弱，投资风险相对较小 流动资产的分类 按流动性的强弱 速动资产：现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付账款和其他应收款项 非速动资产：存货 第二节 现金管理 现金管理目标  在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择， 即在保证企业高效、高质地开展经营活动的情况 下，尽可能地保持最低现金占用量使现金管理的 目标。 现金预算法 收支预算法 调整净收益法  收支预算法 将预算期内可能发生的一切现金流入。流出项 目分别列入现金预算表内，以确定收支差异，采 取适当财务对策的方法。 现金预算的主要内容 现金收入  期初现金余额  预算期内现金流入额：销售收入、结算资产收回、营业 外收入、投资收益、负债的增加。 现金支出  预算期内可能发生的全部现金支出  期末现金占用余额 现金余绌 收支相抵后的现金余裕或不足 现金融通  余裕的处置 • 临时性的余裕：归还短期借款或购买短期有价证券 • 经常性的余裕：归还长期借款或购买长期有价证券  短缺的弥补 • 临时性的短缺：筹集短期负债或出手短期有价证券 • 经常性的短缺：增加长期负债或变卖长期有价证券 最佳现金余额的确定 最佳现金持有量：指现金满足生产经营需 要，又使现金使用的效率和效益最高时的 持有量。 企业保持一定现金余额的动机 交易动机  即企业在正常经营秩序下应当保持的现金支付能力 预防动机  即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付 能力 投机动机  即企业为了抓住各种瞬间即逝的市场机会获取较大 利益而准备的现金余额 最佳现金持有量的确定 存货模式下的最佳现金持有量，主要取决于两种 成本：  持有成本 指企业因保持一定的现金余额而增加的管理费用及 丧失的再投资收益  转换成本 企业用现金购入有价证券或转换有价证券换取现金 而付出的交易费用 转换成本总额＝有价证券变现次数×每次的转换成 本 借助存货模式确定最佳现金持有量的假 设条件  企业所需要的现金均可通过有价证券变现取 得，并且证券变现的不确定性小  企业预算期内现金需要总量可以预测  现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且 每当现金余额降至零时，均可通过部分证券 变现及时得以补足  证券利率或报酬率以及每次得固定性交易费 用可以获悉 总成本 成本 持有成本 转换成本 现金持有量