第二章 资产评估基础.pdf

第二章 资产评估基础 第一节 货币的时间价值与收益现值法 第二节 资产价值构成与成本法 第三节第三节 市场供求关系与市价法市场供求关系与市价法 第四节第四节 企业终止与清算价格法企业终止与清算价格法 第五节第五节 资产评估方法比较及选择资产评估方法比较及选择 1 第一节 货币的时间价值与收益现值法 一、货币的时间价值 现在借入100元钱，一年期存款利率是4.14% ， 一年后要还的本利和为104.14元。这就是说，现在 的的100100元与元与一年后的年后的104104.1414元等值元等值，，即资金的实际经即资金的实际经 济价值相等。 2 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和 再投资所增加的价值再投资所增加的价值。 用用利率利率来考虑资金的时间因素来考虑资金的时间因素，便产生了等效值便产生了等效值 （等值）的概念，在考虑资金时间因素的计算中， 等效值是指与某一时间点上一定的金额实际经济价 值相等的另值相等的另一时间点上的价值时间点上的价值。。 3 如果把资金运动的起点时的金额称为 现值现值，那么那么，在资金运动结束时与现值在资金运动结束时与现值 等值的金额称为终值或未来值。 4 常用符号： P—本金本金 （（现值现值）） II—利息利息 i—利率 n—时间（计息期） FF—终值终值 （（未来值未来值、本利和本利和）） A—一定时期内每次等额收付的系列款项 5 （一）单利计算 单利法是指只对本金计算利息单利法是指只对本金计算利息，而不将以前计算而不将以前计算 期的利息累加到本金中去，即利息不再生息。 单利利息公式单利利息公式：I=P i n n 的单位通常为年。 单利终值计算单利终值计算公式式：F=P+I=P(1+ i n) 单利现现值计算公式式：P=F-I=F((1 - i n)) 单利法计算举例 1、甲在工商银行以活期存款的方式存入1000元，储蓄利率为 3.15%，则两年后利息和本利和分别为多少？ 2 、财政部发行半年期的贴现国债财政部发行半年期的贴现国债，假设月贴现率为假设月贴现率为1%，那么那么 面值1000元的国库券在发行之初的价格为多少？ 6 （（二二））复利计算复利计算 复利法是本金与前一期的利息累计并计算后一期 的利息的利息，，即利滚利地计算本利和即利滚利地计算本利和。。 n 复利终值：F=P (1+i) =P (F/P, i, n) 复利现值复利现值：PP=FF (1+i)(1+i)-nn =FF (P/F(P/F, ii, n)) 复利息：I=F-P （三）名义利率(r)与实际利率(i)：当利息在1年内要复 利几次时利几次时 （季季、月月、日日）时时，给出的年利率就是名义给出的年利率就是名义 利率。两者关系：i=(1+r/M)M-1 。 举例举例：年利率为年利率为12%12%，按季计息按季计息，求实际利率求实际利率。 7 （四）复利年金计算 年金分为普遍年金（期末收付）、先付年金（期初 收付收付））、递延年金和永续年金