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技术分析与投资策略 A 技术分析 技术分析的定义：是对证 券、期货市场的市场行为所作 的分析，特点是通过对市场过 去和现在的行为，应用数学和 逻辑上的方法，归纳总结出典 型的行为从而预测市场未来的 变化趋势。 技术分析的三大假设 (一)市场行为包容消化一切 (二)价格以趋势方式演变 (三)历史会重演 基础指标 开盘价、收盘价、 最高价、最低价、 成交量和未平仓合约量。 成交量、未平仓合 约量与价格的关系 技术分析的主要理论 1、道氏理论 2、K线理论 3 、切线理论 4、形态理论 5、波浪理论 6、量价关系理论 7、其他技术分析理论（随机漫步理论、循 环周期理论、相反理论等） 道氏理论 1、技术分析的鼻祖，查尔斯道 2、四个主要结果 a、市场价格指数可以解释和反映市场 的大部分行为 b、市场波动的三种趋势 c、交易量在确定趋势中起的重要作用 d、收盘价是最重要的价格 3 、最大的不足在对大的形势判断有作用， 而对小的波动无能为力，另外是可操作 性较差，信号太迟 K线理论 1、画法与主要形状 2、单根K线的意义 3 、K线组合 4、不足之处：错误率较高，只能作为战术 手段，不能作为战略手段，必须与其他 方法结合，在时间和空间方面的影响力 较小 K线 A- 阳线、B- 阴线、 C-光头阳线、D-带帽阳线、E-带尾阳线 、F-光头阴线、G-带尾阴线、H-带帽阴线、I-平盘线、J-十 字星、K-丁字线、L-倒丁字线 切线理论 1、支撑线和压力线（定义、作用、相互转 化、重要性判断等） 2、趋势分析（定义、方向、类型等） 3 、趋势线和轨道线 4、黄金分割线和百分比线 5、扇形原理、速度线和甘氏线 支撑线与压力线 趋势分析 形态理论 1、价格移动的规律和两种形态类型 2、反转突破形态（头肩形、多重顶底形和 圆弧形） 3 、三角形和矩形形态 4、喇叭形、菱形、旗形、楔形和V形 5、应用时的问题：同一个形态有不同的解 释，实际操作时要等到形态明朗后才动 手，得到的利益不充分 头肩顶形态 头肩底形态 三重顶 喇叭形 菱形 W底 W底（WS403 ） 圆弧顶底 圆底（RU0310 ） V形（CBOT黄豆连续） 孤岛跳空 均线优化 波浪理论 1、艾略特发现，20世纪70年代后才得到广 泛应用 2、8浪过程 3 、主要原理：形态、比例和时间。价格的 形态最重要 4、弗波纳奇数列 5浪上升与3浪下跌 1981——1985纽约棉花期货 各等级波浪的进一步划分 主要技术指标 一、移动平均线(MA)和平滑异 同移动平均线 (MACD) 二、威廉指标和KDJ指标 三、相对强弱指标(RSI) RSI背离（A0405 ） 技术分析总结 1. CRB期货价格指数的方向如何？ 2. 本市场所属的期货市场群类的方向如何？ 3. 在其连续的周线图和月线图上，情况如何？ 4. 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向， 分别是上升、下降、还是横向伸展？ 5. 重要的支撑和阻挡水平在何处？ 6. 重要趋势线或管道线在何处？ 7. 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？ 8. 33%、50%、66%、价格回撤位置在何处？ 9. 图上有无价格跳空？它们属于何种类型？ 10. 图上有无任何主要反转形态的迹象？ 11.图上有无任何持续形态的迹象？ 12 上述形态的价格目标在何处？ 13.移动平均线指向什么方向？ 14.摆动指数正处在超买还是超卖状态？ 15.在摆动指数图上有无互相背离现象？ 16.相反意见数字是否显示市场处于极 端状态？ 17.艾略特波浪的形态如何？ 18.有无明显的三浪结构或五浪结构？ 19.菲波纳奇回撤位置及其价格目标的 位置在何处？ 20.当前有无可能出现任何周期性的波 峰或波谷？ 21. 市场是否显示出峰值右移或左移现象？ 22. 计算机趋势的方向如何：上升、下降、 还是横向延伸？ 23. 点数图上的情况如何？ 案例综合分析（大连大豆期货0401合约） B、投资策略 资金管理要领和交易策略举要 1．顺应中等趋势的方向交易 2.